Роль національної валюти в перехідний период

Тип работы:
Реферат
Предмет:
Банковское дело


Узнать стоимость

Детальная информация о работе

Выдержка из работы

ПЛАН

Глава I. Теоретичні аспекти й ролі національної валюти у сприйнятті сучасних условиях.

1.1. Виникнення, суть і стала роль грошей. 1.2. Запровадження національної валюти — сома і її особенности.

Глава II. Аналіз проблем стійкості національної валюти в перехідний період экономики.

2.1. Грошові реформи Національного банку період із 1993−98 рр. 2.2. Сом і валютні відносини з 1993−98 рр. 2.3. Темпи інфляції в Кыргызской Республике.

Глава III. основні напрями дій зі стабілізації національної валюты.

3.1. Фінансова стабілізація. 3.2. Напрями і природні заходи Національного банку України Кыргызской Республіки по стабілізації курсу валют.

Заключение.

Список використаної литературы.

Багато десятиліть економіка Киргизстану була складовою народно- господарської системи колишнього Союзу перебував під жорстким централізованим контролем. Спадщиною цих років стали диспропорції і надмірна спеціалізація виробництва, сильна залежність від торгівлі з іншими республіками і південь від перерахувань із боку союзного уряду. Починаючи з середини1980-х років, система централізованого планування поступово демонтировалась, але, оскільки її замінив дієвий альтернативний механізм, економіки СРСР виникли серйозні дисбалансы.

Проголошення незалежності республіки і обрання демократичного Уряди в Киргизстані 1991 року заклав політичну основу для усунення корінних причин економічні труднощі країни. Уряд прийняло комплексний пакет заходів, спрямованих заходів, вкладених у стабілізацію економіки та паралельно будувало свою роботу створення ринкової системи. Ці реформи припускали зміни як у політиці, і у інституціональної структурі у низці областей, зокрема зміни у механізмі грошово-кредитної політики цін, приватизацію державних активів, перебудову і демонополізацію державних підприємств, зовнішню торгівлю і капіталовкладення і системи соціального захисту населения.

З іншого боку стали терміново вживатися зусилля щодо зміцненню фінансової систем. У першій половині 1992 року почала проводиться обмежувальна бюджетно-податкова і кредитна політика по тому, як центральний банк Росії різко скоротив номінальні збільшення в сумах, наданих Національний банк Киргизстану рублёвых банкнотів кредитів. Макро економічна і зокрема, бюджетна ситуація сильно погіршилася у другій половині 1992 року у виду те, що подальше різке підвищення цін імпортні енергоносії й інфляційні тенденції за іншими державах рублёвой зони призвели до підвищення темпів інфляції в Кыргызстане.

У рішучої спробі стабілізувати ціни, і прискорити реформи, Уряд ухвалило вийти з нестабільної рублёвой зоною — та запровадити власну національну валюту.

Які ж були головні причини запровадження Киргизстані власної грошової единицы?

Які проблеми було під час введення валюти? Які є проблеми стійкості національної валюти? Які заходи вживаються з усунення? І, насамкінець чи можна сказати впевнено, що сом виправдав реалізувало наші сподівання, міцно ставши на ноги сьогоднішній день?

Спроби відповіді ці запитання дано у цій дипломної работе.

Происхождение, суть і роль денег.

1.1. У примітивних суспільствах, коли ринкові відносини носили ще не звичної характер, переважав натуральний обмін, чи «взаимство», якщо з старої російської термінології тобто. один товар обмінювався в інший без посередництва грошей (т-т). Акт купівлі було і актом продажи.

Міжплемінний бартер.

Втім, пропорції встановлювалися залежно випадкових обставина, наприклад, від цього, наскільки виражена потреба у запропонованому продукті у одного племені чи громади, і навіть наскільки дорожили своїм надлишком інші. Як відомо, до стихийно-натуральному обміну моди повертаються і понині, особливо в часи війн чи інших потрясінь. Історія повторюється. Та й у нашій торгівлі по сьогодні здійснюються бартерні угоди, де гроші виступають лише як счётные одиниці. При системі взаємних заліків (клірінг) різниця погашається зазвичай додатковими товарними поставками.

Повернімося, проте, до перших кроком «економічного людини». У міру розширення обміну, особливо з появою громадського поділу праці му виробниками продуктів в мінових операціях наростали труднощі. Наш продавець хотілося б обміняти виловлену рибу на тару для зберігання продовольчих запасів, але, прийшовши ринку, путнього йому товару не виявляв; інший збирався «продати» зерно, обмінявши його за шкуру, але й змушений був залишати ринок із нереалізованим товаром. До до того ж у цю епоху постійно відкритих товарних бірж чи магазинів, природно, немає і наші невдачливі продавці (вони ж покупці) змушені були подовгу чекати нової ринкової оказії. Бартер стає громіздким, незручним. Який вихід можна знайти з цих невідповідностей? Власник риби про те, щоб зберегти її вартість будівництва і полегшити собі подальші обмінні операції, мабуть спробує обміняти свою рибу за показ такої товар, який найчастіше зустріти над ринком, який вже почав здійснюватися як обміну. Скажімо, на вівцю чи хутра, щоб у наступній ярмарку отримати них бажаний продукт.

Мінові деньги.

Отже, деякі товари набували свого статусу, починали зайняти позицію загального еквівалента, причому це звання не встановлювався кимось ззовні. Акти продаж і купівлі не збігаються, а поділяються в часі та просторі. Історія підносить нам найрізноманітніші зразки посередників в обмінних операціях. В окремих народів багатство вимірювалося чисельністю голів худоби, і стада пригонялись ринку на оплату гаданих покупок. Цікаво, що латинський корінь слова «капітал» походить від «capital» — скот1. У Росії її обмінні еквівалентами називалися «купами» — від хутра куниці. У давнину мали ходіння «хутряні» гроші. А гроші у вигляді шкір зверталися до віддалених районах країни хіба що в Петровські часи. Взагалі древні еквівалентами вражають. У тому числі - тютюн та шкіри, намисто з раковин і сушена риба, вино і рабы.

Але позбувшись одних труднощів, учасники торгівлі маємо справу з новими: худобу важко було доставляти до ринків, хутра могли псуватися чи різними з якості та т.д.

Металеві деньги.

Розвиток ремесел і особливо плавки металів призвела до того, що роль посередників в обміні міцно закріплюється за злитками металів. Спочатку вони мідь, бронза, залізо. Ці обмінні еквівалентами розширюють сферу дії і стабілізується, перетворюючись тим самим у справжні гроші у їх сучасному сенсі. Обмін здійснюється вже з формулі Т-Д-Т2.

Зрозуміло, факт появи й ризик поширення грошей не веде безпосередньо до зростання споживання товарів та послуг у суспільстві. Споживається лише те, вироблене, а виробництво є результатом взаємодії праці, землі і капіталу. «Гроші безплідні» (Аристотель), окрім «скотні гроші, які розмножуються у сенсі. Проте опосредственное позитивний вплив грошей виробництва безсумнівно. Їх використання скорочує загальні витрати: час, необхідне перебування партнера, сприяє подальшої спеціалізації труда.

Торгівля відокремлюється як самостійного сектору економіки. Результатом цих етапних змін у розподілі праці є зростання добробуту общества.

У міру збільшення громадського багатства роль загального еквівалента закріплюється за дорогоцінними металами (сріблом, золотом), що з своєї рідкісності, високої цінності при малому обсязі, однорідності, подільності та інших корисних якостях були, можна сказати, приречені виконувати роль грошового матеріалу протягом тривалого періоду людської истории.

Паперові гроші: перші шаги.

Результаті, золото і срібло стали основою грошового обращения.

Однак у Європі XVIII-ХІХ ст. золоті і срібні монети брали участь у обороті, платежах та інші операціях поруч із паперовими грошима. Винахід, паперових грошей приписують; звісно, з великою натяжкою, древнім китайським купцям. Спочатку вигляді додаткові засоби обміну виступали розписки ухвалення товару на зберігання, про сплату податків, видачі кредиту. Їх звернення розгубило торгові можливості, але з тим, нерідко утрудняло розмін цих паперових дублікатів на металеві монеты.

У Європі поява паперових грошей пов’язують звичайно з досвідом у цій області Франції 1716−1720 рр. емісія паперових грошей, проведена банком Джона Ло, закінчилася неудачей.

У Росії її емісія паперових грошей- асигнацій вперше почалася в 1769 року. Передбачалося, що можна буде за бажанні обміняти на срібло чи золото. Але проте вже під кінець століття надлишок асигнацій змусив призупинити розмін, курс ассигнационного рубля, природно, почала знижуватися, а товарні ціни расти.

Отже, гроші виникли стихійно з обміну, а чи не за згодою сторін. У ролі грошей виступали різні товари, з більш придатними виявилися дорогоцінні метали- срібло і золото.

Гроші за походженням- це товар. Выделившись, із загальної товарної маси, вони зберігають товарну природу і мають, самі два властивості, як і будь-який інший товар: мають потребительной вартістю, наприклад, золото у вигляді грошей можна використовувати для прикраси і задовольняти естетичну потребу людини, і вартістю, оскільки у виробництво товару- грошей (золото) витрачено певна кількість громадського труда.

У той самий час гроші у на відміну від звичайних товарів є особливою товаром: потребительная вартість товару, виконує роль загального еквівалента, хіба що подвоюється (крім конкретної споживчої вартості, вони теж мають загальну споживчу вартість, оскільки з допомогою то вона може задовольнити будь-яку потреба). вартість грошей має зовнішню форму прояви до їх обміну над ринком. Товар- гроші можна обміняти будь-який інший товар, необхідний власнику, тоді як вартість звичайного товару прихована і знаходять у процесі обміну, коли товар продається на рынке.

Гроші - історична категорія, розвиваючись кожному етапі товарного виробництва та наполняющаяся новим змістом, яке ущільнюється зі зміною умов виробництва. У далекому минулому загальним еквівалентом виступали хутра, худобу, прикраси. Пізніше, коли обмін прийняв систематичний характер, у ролі грошей залучатися метали, в початку мідь, потім срібло і, нарешті, золото.

Гроші дозволили протиріччя товарного виробництва: між потребительной вартістю та вартістю. З появою грошей товарний світ розколовся на частини: 1 товар — гроші й й інші товари. Потребительная вартість сконцентрована за всіх товарів, які вартість — за денег.

Отже, особливістю грошей виявляється у наступному: гроші - це стихійно выделившийся товар; гроші - це привілейований товар, грає роль загального еквівалента; гроші - дозволили протиріччя між потребительной вартістю і вартістю, властиві всім товарам, зокрема і деньгам.

Види денег.

Гроші свого розвитку виступали у двох видах: 1. Справжні гроші 1. Знаки вартості (заступники дійсних денег)

Справжні гроші - гроші, які мають номінальна вартість, тобто. вартості металу, із якого вони виготовлені. Металеві гроші (мідні, срібні, золоті) мали різну форму: спочатку штучні, потім вагові. Монета пізнішого розвитку грошового звернення мала встановлені законом відмітні ознаки (зовнішній вигляд, вагові змісту). Найбільш зручною для звернення виявилося кругла форма монети (менше стиралася), лицьовий бік якої називалася — аверс, зворотний — реверс і обріз — гурт. З метою запобігти монети причини гурт робився нарезным.

Перші монети з’явилися майже 26 століть у Давньому Китаї і Давньому Лидийском державі. У Київській Русі перші карбовані монети ставляться до IX — X ст. Спочатку зверненні перебували одночасно златинки (монети з золота) і сріблярі (монети з серебра).

До золотому зверненню країни перейшли у другій половині ХІХ ст. Провідною з цих країн була Великобританія, що разом відносини із своїми колоніями і домініонами займала перше місце видобутку золота. Причинами початку металевому зверненню і до золотого послужили властивості шляхетного металу, що робить його найбільш придатним виконання призначення грошей: однорідність за якістю, подільність і соединяемость без втрати властивостей, портативність (велика концентрація вартості), сохраняемость, складність видобутку газу і переработки.

Для дійсних грошей характерна стійкість, що забезпечувалося вільним розміром знаків вартості на золоті монети, вільної чеканкою золотих монет при певному і незмінному золотом змісті грошової одиниці, вільним переміщенням золота між країнами. Завдяки своєї стійкості справжні гроші безперешкодно виконували все 5 функций.

Поява знаків вартості при золотом зверненні було викликане об'єктивної необхідністю: золотодобування не мимоволі над виробництвом товарів хороших і не забезпечувала повну потреба у грошах: золоті гроші високої портативності було неможливо обслуговувати дрібний по вартості оборот; золоте звернення мало з об'єктивності економічної еластичність, тобто. швидко розширюватися і стискатися; золотий стандарт загалом не стимулював виробництво і товарообіг; золоте звернення проіснувало у світі відносно недовго до першої Першої світової, коли воюючі країни покриття своїх витрат здійснювали емісію знаків вартості. Поступово золото зникла з обращения.

Заступники дійсних грошей (знаки вартості) — гроші, номінальна вартість яких перевищує реальної, тобто. витраченого з їхньої виробництво громадського праці. До них належать: металеві знаки вартості - стершаяся золота монета, биллонная монета, тобто. — дрібна монета, виготовлена з дешевих металів, наприклад міді, алюмінію; паперові знаки вартості, зроблені, зазвичай, з бумаги.

Розрізняють паперові гроші й кредитні деньги.

Паперові гроші - представники дійсних грошей. Історично вони з’явилися як заступники що були до зверненні золотих монет. Об'єктивна можливість звернення цих грошей обумовлена особливостями функції як кошти звернення, коли гроші були скороминущим посередником товарів. Вперше паперові гроші з’явилися торік у Росії у 1769 року. У порівняні з золотими такі самі гроші створювали товаровладельцам певні переваги (легше зберігати, зручні під час розрахунків за дрібні партии).

Право випуску паперових грошей привласнює собі держава. Різниця між акцій становить випущених грошей немає та вартістю їх випуску (Витрати папір, друкування) утворює емісійний дохід скарбниці, є істотним елементом державних надходжень. На початковому етапі знають паперові гроші випускалися державою поруч із золотими і з метою їхнього запровадження у звернення обмінювалися ними. Однак його поява, та був і зростання дефіциту бюджету викликав розширення емісії паперових грошей, розмір якої залежав потреби держави у фінансових ресурсах.

Паперові гроші виконують лише дві функції: засіб обігу євро і засіб платежу. Відсутність золотого обміну не дає можливість або піти з обігу. Держава, постійно испытывающее нестачу коштів, збільшує випуск паперових грошей не враховуючи товарного і платіжного обороту. Економічна природа паперових грошей виключає можливості стійкості паперово-грошового звернення, оскільки випуск їх регулюється потребами товарообігу і механізм автоматичного вилучення надлишку паперових грошей із звернення відсутня. Через війну паперові гроші, застряглі у спілкуванні й знецінюються. Причини знецінення: надлишковий випуск паперових грошей державою, занепад довіри до емітенту і несприятливе співвідношення експорту й імпорту страны.

Отже, сутність паперових грошей у тому, що вони знаками вартості, що випускаються державою покриття бюджетного дефіциту, зазвичай де вони розміни на золото і наділені державою примусовим курсом.

Кредитні гроші - виникають проблеми з розвитком товарного виробництва, коли купівля-продаж здійснюється з розстрочкою платежу (в кредит). Їх появи пов’язані з функцією як кошти платежу, де виступають зобов’язанням, що має бути погашено через заздалегідь встановлений термін дійсними грошима. Спочатку економічне значення цих грошей — зробити грошовий оборот еластичним, здатним відбивати потреби товарообороту готівку; заощаджувати справжні гроші; розвитку безготівкового оборота.

Поступово з недостатнім розвитком капіталістичних товарно-грошових відносин сутність кредитних грошей притримує значні изменения.

У разі панування капіталу кредитні гроші висловлюють не взаємозв'язок між товарами над ринком, як було раніше (Т-Д-Т), а ставлення грошового капіталу (Д-Т-Д), тому грошовий капітал виступає у вигляді кредитних денег.

Кредитні гроші пройшли наступний шлях розвитку: вексель, акцептований вексель, банкнота, чек, електронні гроші, кредитні карточки.

Вексель — письмове безумовне зобов’язання боржника сплатити певну суму заздалегідь обумовлений термін і встановлений місці. Розрізняють: простий вексель, виданий боржником, і перекладної, виписаний кредитором і спрямований боржникові для підписи з поверненням кредитору. Перекладної вексель (трата) має можливість звертатися завдяки передавальної підписи (индоссаменту) звороті документа. Принаймні збільшення передатних написів циркулярна система векселі зростає, оскільки з індосат несе солідарну відповідальність по векселю.

Вексель характеризується такими особливостями: абстрактностью, тобто. відсутністю на документі інформації про вигляді угоди; безперечністю, що означає обов’язкову оплату векселі; обращаемостью, тобто. передачею векселі як платіжного кошти іншим кредиторам, що створює можливість взаємного зачёта вексельних обязательств.

Вексель має певні кордону звернення: функціонує між особами, добре інформованими про платоспроможності одне одного й здійснюють торгово-економічні відносини; обслуговує переважно оптову торгівлю; погашається між учасниками вексельного звернення готівкою деньгами.

Банкнота — кредитні гроші, випущені національними банками країни. На відміну від векселі банкнота є безстрокове борговий зобов’язання і забезпечується гарантією Національного банку, що у багатьох країнах став государственным.

Нині національні банки країн випускають банкноти суворо певного гідності. Фактично є національними грошима по всій території держави. Матеріальне забезпечення як товарів чи золота відсутня. Для виготовлення банкнот використовується особам папір і вживаються заходи, що утрудняють їх подделку.

Чек -грошовий документ встановленої форми, у якому безумовний наказ власника рахунки кредитному установі виплати власникові чека зазначеної суми. Чековому зверненню передує договір м/у клієнтом кредитного закладу і цим установою про відкриття у сумі внесених коштів чи наданого кредиту рахунки. Клієнт з цього суму виставляє чеки, а кредитне установа їх оплачує. У чековом зверненні беруть участь: чекодавець (власник рахунки), чекополучатель (кредитор чекодавця) і платник за чеком (кредитне чекодавця) і платник за чеком (кредитне учреждение).

Розрізняють 3 основні види чеків: 1. Іменний -на певний обличчя без права передачі; 1. Предъявительский — без вказівки одержувача; 3. Ордерний — на певний обличчя, але з правом передачі у вигляді індосаменту звороті документа.

Електронні гроші - швидке розширення чекового звернення після Другої світової війни зажадало зміни форм платежів. ентеепу та розвиток ЕОМ забезпечили створення передових інших країнах автоматизованих електронних установок в обробці чеків та проведення поточних рахунків. Електронні пристрої і система зв’язку реалізації кредитних і платёжных операцій з передачі електронних сигналів й без участі паперових носіїв сприяли електронних грошей. З їхньою допомогою відбувається подавляющаяся частина міжбанківських операций.

Впровадження ЕОМ в кредитних установах створила умови заміни чеків кредитними картками. Це з суті не гроші, а засіб одержання короткостроковій позички у кредитному установі. Випускаються вони кредитними установами з урахуванням рахунки клієнти на формі пластикової картки з нанесеною у ньому вбудованої мікросхемою. У світі адже кредитні картки застосовують у роздрібній торгівлі й у сфері услуг.

Функції грошей Кыргызской Республики.

Гроші визначено як здійснення сплати товари та послуги, як виміру вартості і як засіб накопичення. І на цієї главі розпочнемо з докладнішого пояснення функцій денег.

Однією з важливих функцій грошей є - гроші як звернення. Коли гроші використовують як засіб здійснення сплати товари та, говоримо, що їх використовують як засіб. Значення як кошти звернення важко перебільшувати, оскільки вони дозволяють уникнути бартерної форми торгівлі. Громіздкий процес бартеру призводить до того, що людина, бажаючий купити картопля та продати капусту, змушений об'єднувати акти купівлі й продажу. Цьому чоловікові доведеться шукати того, хто не хоче продати картопля і купити капусту. Заміна бартеру грошовим обміном відокремлює акт продажу від акту купівлі. Якщо існують гроші, продавець капусти має лише знайти когось, хто не хоче купити його капусту. Отримавши гроші, і продавець капусти може купувати все, що силу вздумается.

Функцію кошти звернення до основному виконують монети і гроші. Попит за власний кошт з метою угод на першу чергу залежить від такого типу чинників, як відведений для покупок, частота виплати зарплати, час, відведене для сплати за рахунками, регулярність пред’явлення цих рахунків до оплаті і доступність заёмных коштів. Наприклад, що більше обсяг купівель і ніж рідше оплачується працю тієї чи іншої людини, то більше вписувалося середній розмір грошового балансу, необхідного йому реалізації його фінансових операций.

Заміна механізму бартерних угод механізмом, використовує гроші як засіб звернення, проводить до їх зниження витрат звернення. Грошовий обмін потребує значно менших зусиль і часу, ніж бартер. Знижуючи витрати звернення, гроші стимулювали світовий розвиток спеціалізації і торгівлі, і таким чином, сприяли загальному зростанню добробут общества.

Хоча використання грошей зазвичай знижує витрати укладання угод, бартер усе ж таки зберігся, а при певних умов навіть відродився в світі. Наприклад країни з виключно високими рівнями інфляції торгівля з допомогою бартеру то, можливо значно більше кращою, ніж використання готівки. Як показано далі, при високих темпах інфляції витрати, пов’язані зі збереженням грошей з метою угод, можуть перевершувати втрата часу та незручності бартеру. До таких країн можна вважати і нашу — Кыргызскую республику.

Як альтернативу грошовому обміну чи бартеру Уряд може звернутися до розподілу талонів. Таким методом грошового обміну Уряд Киргизстан удався в 91−92 роках. Ці талони давали їх власникам декларація про придбання певних кількостей різних товарів, таких, наприклад, як хліб, м’ясо, цукор, бензин та інших. За такої системи в роздрібних магазинах відбувається обмін товарів, скоріш, на талони, а чи не безпосередньо за власний кошт. Насправді, як свідчить досвід, дуже важко буває розподілити талони попри всі види продуктів, вироблених у суспільстві. З іншого боку раціонування обмежує споживчий выбор.

Коли споживчі товари жорстко рационируются, то питання особистих перевагах перестає скільки-небудь актуальним. Якщо ви і, наприклад не любите кашу, то тут для вас талони крупи мають невідь що великою цінністю. У разі, коли використовуються гроші, ви можете просто піти у магазин і купити там все, що ви самі выберете.

На додачу до своїх функцій кошти звернення гроші також виконують роль заходи вартості. Уряд кожної країни зазвичай встановлює свій власну міру вартості. У нашій республіці мірою вартості є сом, в США-доллар, до ФРН -марка, в Мексиці песо. З допомогою заходи вартості вартість речей вимірюється маса кафе і длина.

Гроші, як захід вартості, однорідні, що дуже важливо задля обчислень і ведений записів про скоєних угодах. Виражена ціна сомах і тыйынах, люди можуть зіставляти і порівнювати вартості различных

ЗАПРОВАДЖЕННЯ НАЦ. ВАЛЮТИ — СОМА

10 травня 1993 року Киргизстан заявив про майбутнє запровадження власної нац. валюты.

Сьогодні впевнена можна сказати, що сом виправдав наше надії, міцно стіл на ноги і почувається дорівнює серед «м'який» валют побратимів про співдружності незалежних государств.

Які ті були головні причини запровадження Кыгрызстан власної грошової принципы?

Насамперед, як і днів зо інших союзних республік, розпад СРСР згубно позначилося на економіці Киргизстану, яка, не володіючи в достатній мірі сировинними ресурсами, багато в чому від зовнішньої торгівлі коїться з іншими республіками. Так, до початку 1991 року питому вагу зовнішньої торгівлі в Киргизстані становив 45,6% до внутрішнього національному продукту. Порівняйте, частка зовнішньої торгівлі щодо внутрішнього національний продукт становило Російської Федерації 22,3%, Казахстані 34,2%, Узбекистані 39,7%. До того ж Киргизстан експортував лише 1% з загального обсягу експорту до держави далекого зарубіжжі обсягом імпорту становила 26%, було можна тільки наявністю централізованих валютних ресурсів СРСР. Отже, однією з основних причин запровадження власної валюти було складне ситуація з платіжним балансом (залежності від торгівлі коїться з іншими державами, підвищення ціни імпортовані энергоносители).

Але, мабуть головна причина запровадження сома були сформовані у те час відносини грошово-кредитних систем союзних республік. Єдиним емітентом готівкових рублів (банкнот Держбанку і центрального банку Росії) залишалося Росія, що призводило певної залежності Національних банків від за Центральний банк же Росії та неможливістю повністю вести самостійну грошово-кредитну политику.

1 травня 1992 року Російської Федерації пішла на поділ кредитно- Грошової Політики, разом з тим, проводячи міждержавні розрахунки лише через Національні банки держав-членів Співдружності. Практично це означало запровадження своєї валюти. Разом про те Росія нині залишалося емітентом, готівкових рублів, що ставило Національні банки інших країнах рубльової зони в пряму залежність від ЦБ Росії і близько унеможливлювало їх самостійну кредитно-грошову политику.

Наявність у зверненні загальних всім країн рубльової зони банкнот привело до неможливості захищати економіку Киргизстану від інфляційних тенденцій, що виникають у інших країнах СНГ.

Починаючи моменту винесення 31 серпня 1991 року Декларація про державної незалежності, заклала правову і політичну основи задля розвитку демократії і вирішення економічних труднощів країни, в Киргизстані приймалися комплексні заходи, напрям стабілізацію економіки та створення ринкової системи. На початковому етапі знають реформ малої відкритої економіці Киргизстану, звільнення від централізованого контролю і позбавленої пільгових союзних кредитів, потрібна зарубіжна допомога. Для цього він ще 1992 року було прийнято закон «Про застосування членства Республіки Киргизстан в Міжнародному валютному фонді, Міжнародному банку реконструкції розвитку, Міжнародною фінансовою корпорації і багатосторонньому інвестиційному страховому агентстві». Того ж період для посилення законодавчої бази для було прийнято низку законів, зокрема закони «Про національному банку Республіки Киргизстан» і «Про банки та надійної банківської діяльність у Республіці Кыргызстан».

Аналіз стану решка валют показує, що деякі країнах державах СНД населення ще недостатньо довіряє своєї національної валюті. Через війну, на ринку, вони теж мають тенденцію переміщення іноземної валютної - доларами до чи навіть російськими рублями. Причина усією цього, тут у відсутності з людей впевненості у здібності своїх країн справитися з инфляцией.

Втілювана в Киргизстані відповідна грошово-кредитна політика сприяла приборканні інфляції і вільному доступу до валютним ринків, як і забезпечене внаслідок стабільність сома.

Отже, було підготовлено основа запровадження у травні 1993 року національної валюти — запровадження сома було необхідною (з перелічених вище причин) ще й оскільки незалежну Українську державу неспроможна не мати власної грошової единицы.

З моменту введення сома Національний банк почав у повною мірою виконувати функції центрального банку. Основною метою діяльність НБКР є «досягнення» підтримку стабільність цін через проведення відповідної грошово-кредитної політики. 1. Закон про Національного банку Кыргызской Республіки, статтями і завданнями, які сприяють досягненню цієї мети — «підтримку купівельної спроможності національної валюти, забезпечення ефективності, безпеки й надійності функціонування банківської і платіжної системи». 1. Проте, фінансова самостійність зажадала від НБКР особливих зусиль у період вже після появи сома. На початковому етапі знають інтереси уряду та Національного банку України, розходилися у питаннях проведення структурної перебудови. На Національний банк випала велике тиск з видачі кредитів сільському господарству й інших галузях промисловості. Великі темпи інфляції на даний момент запровадження нац. валюти в

1993 року було безпосередньо пов’язані з тими кредитами. Стало ясно, що ця політика призведе до краху Нацбанку довелося різко перебудувати власну політику й запевнити Уряд виробленні співдії. Через війну, інфляція різко пішла вниз до кмітливості нижче 10% в месяц.

Дотримуючись практичному досвідові багатьох країн Киргизстані спочатку ввели в звернення дрібні й одна велика деномінації як сома, так тыйына. Через те, що банкноти першого випуску не мали високими захисними властивостями, вони було спрямовано звернутися від шести місяців, і до року. Протягом 1993−94 рр. Національного банку проводилося стала робота з поліпшенню дизайну банкнотів збільшення їх захисних якостей. Вже 11 квітня 1994 року у оборот ввели банкноти другого випуску, виготовлені трохи більше якісної папері, із гідністю 1, 5 і 20 сома, з безліччю захисних властивостей. Пізніше 28 січня минулого року її для зручності розрахунків з’явилося банкнота проміжного номіналу 10 сомів, а ще пізніше, вищого номіналу — 50 сомів (29 серпня 1994 року) і 100 сомів (20 березня 1995 года).

Вибір деномінації було зроблено ще до веління нацвалюты. Рішення в випуску в звернення банкнот старого зразка приймалося за умов, коли не можна було вгадати ситуацію з інфляцією. Потому, як і стало можливим, було заборонено повний набір банкнот другого випуску. Послідовність випуску звернення. 2. Закон про Національного банку Кыргызской Республіки, стаття 3 нових банкнот пов’язані з обсягом грошової маси, з урахуванням старості банкнот першого зразка тощо. Слід зазначити, що у сьогодні немає розподілу налаштувалася на нові і старі гроші, усі вони рівноцінні й у вільному обращении.

Аналіз грошей до зверненні за рік свідчить про скороченні банкнот малого гідності й природно, збільшення питомої ваги купюр високого номіналу; завдяки постійної і цілеспрямованої роботі «старі» гроші першого випуску, виконавши свою думці, постійно вийшли з обращения.

З метою регулювання готівково-грошового обороту Національного банку було розроблено й затверджений новий Порядок ведення касових операцій на Кыргызской Республіці. Принципово новим у зазначеному документі є скасування на підприємствах, закладах державної і організаціях всіх форм власності лімітів залишку готівки в касах, норм витрачання грошей з виручки, термінів і близько здавання її у медичні установи банків. З іншого боку, господарюючим суб'єктом дозволили виробляти розрахунки за своїми зобов’язанням як і готівкової, і у безготівковій формі, вкладаючи і знімаючи кошти на власний розсуд, із захопленням звідси комерційного банку протягом кількох робочих дней.

У цілому нині, лібералізація готівково-грошового звернення, відсутність дефіциту готівки і передбачено зняття усіх обмежень за вкладенню і зняттю готівкових коштів із рахунків банках призвели до зростання обсягу депозитів як і результат, до захопленню повернення. Треба сказати, що з 1994 рік її показник навіть значно зріс. За цей період банками республіки видано 3 млрд. сомів готівки, а отримано понад 2 млрд. сомів, або близько 70% від суми. Зазначимо, щодо запровадження національної валюти повернення готівкових рублів був у 2 разу меньше.

Чи є лібералізація валютного ринку на Киргизстані наслідком стабілізації сома? У час запровадження національної валюти Указом від 5 травня 1993 року були цілком предопределены умови валютного ринку, заснованого на повної лібералізації. Отже, справді, повну лібералізацію валютного ринку дозволила стабілізувати національну валюту. Досвід інших республік показав, що будь-який обмеження валютного ринку на вигляді обов’язкового продажу частини валютних надходжень підприємств державі грає на користь реального обмінного курсу, Киргизстан просунувся у тому напрямі далі, підписавши 23 березня 1995 року статтю 8 угоди з Валютним Фондом. Вона передбачає повну конвертацію поточних і капітальних рахунків. У законодавстві нашої республіки права резидентів і нерезидентів зрівняні і її внутрішній ринок допускається як прості громадяни, і господарючих суб'єктів із будь-якої іншої страны.

У зв’язку з розвитком ринкових відносин також захопленням кількості комерційним структурам, колишні джерела надходження готівки поступаються місце новим. Основна частина всіх надходжень посідає торгові організації (19%), неторговельні організації (17,6%) і південь від продажу іноземної валюти (13,4%). У видачах готівки, як й раніше, переважають виплати зарплати (58,6%) і підкріплення підприємствам Міністерства зв’язку для виплати пенсій пенсіонерам (19,1%).

Официальная інформація НБКР

Удельный вагу купюр у сумі грошей, випущених звернення на 01. 05. 95 г.

| | | | | | | | | | | | | |

Захисні властивості банкноти Кыргызстана.

Національна валюта Киргизстану надано номіналами 1, 5, 10, 20, 50 і 100 сом, различающимися кольором і дизайном. Кожен номінал має індивідуальний портрет історичної особистості Киргизстану. Від можливої підробки банкноти захищають захисні знаки. Захисні знаки банкнот: 1. Високоякісна папір банкноти виготовлені спеціальної високосортної бавовняної папері. 1. Індивідуальний серійний номер. Кожна банкнота має індивідуальний серійний номер. Він розташований на звороті купюри у лівій верхньому і право нижньому кутках: верхній номер — червоний, нижній номер — чорний. 1. Водяної знак. На білому полі банкноти під час розгляду наскрізь видно водяний знак як портрета Токтогула Сатылган уулу. 1. Захисні волокна. За всією поверхні купюри розподілені різнобарвні волокна, включені в папір. 1. Вертикальна смуга. Банкноту перетинає впроваджена папір темна смуга яка містить підпис «Кыргыз Банкы». 1. Наскрізний регістр. Наскрізний регістр- це важливий елемент, які перебувають на лицьової і зворотному сторони банкноти. Зблизька купюри наскрізь орнамент на на лицьовій стороні доповнює орнамент на зворотному боці. На фальшивих банкнотах симетричного суміщення зображень на лицьової і зворотному сторони не получается.

Банкноти 20, 50 і 100 сом на додаток до вищезгаданим ознаками мають такими ступенями захисту. 7. Якість друку. Портрети, написи і малюнки на лицьової і зворотному сторони банкнот високих вищевказаних номіналів виконані методом глибокої пресі й шорсткуваті навпомацки. Фальшивка ті що немає шорсткістю. 7. Приховане зображення. У правої частині Тоголок Молдо на достоинствах

20 сом помітно число «20», що виявляється під час розгляду банкноти під різними углами.

У частині лицьової боку банкнот гідністю 50 сом і 100 сом перебуває блідо-зелений прямокутник, у якому рельєфне зображення національного орнаменту. Якщо його розглядати під різними кутами помітні числа «50» і «100» відповідно. 9. Микрошрифт. Великі цифри номіналу у лівій нижньому розі лицьової боку банкноти містять микрошрифт як безперервних рядів чисел «20», «50»,

«100» соответственно.

Попри ці захисні властивості валюти існує проблема визначення її дійсності, в усьому світі цим, і навіть безліччю інших супутніх їй питань займається особливі служби, оснащені спеціальної апаратурою та знають про чимало грошову технологию.

Є така служба і в НБКР.

Експертна служба була створена НБКР при управлінні готівки 1994 року. До кола її завдань входить методологічне забезпечення експертизи грошових знаків національної валюти Киргизстану і інших держав, здійснення експертизи платіжних засобів у установах Національного банку України, систематизація даних про виявлених підроблених банкнотах, і навіть забезпечення відповідних підрозділів інформацією про зміни ден. знаків інших государств.

За родом діяльності експертиза грошових знаків і до обов’язків комерційних банків, проте їх оснащеність, і навіть спеціальні значення, необхідних своєчасного виявлення і вилучення з обігу підроблених купюр перебуває сьогодні в республіки досить низький рівень і те що, що даних виявлення фальшивих банкнот відносно небагато, а деяких сферах загалом немає, свідчить не про їхнє відсутності, і з недостатню компетентність касових працівників і оснащений робочих мест.

Так, за даними експертно-криміналістичного відділу МВС республіки, ситуація з виявленням фальшивих банкнот виглядає наступним образом:

Кількість виявлених фальшивих банкнот по областям:

1. Ошская область -150.

1. Чуйська область і 2002 р. Бішкек -38.

1. Иссык- Кульская область -16.

На жаль у пресі матеріалів по цій проблемі майже буває, тоді як центральна преса Росії, постійно застерігає громадян фатальних помилок, і неминучих грошових втрат, що з «викидом» світовий ринок великих партій про «супердолларов».

Глава II.

§ 2.1. Грошові реформи Національного Банку під час с

1993−98г.

Основні тенденції економіки Кыргызской Республіки на 1993 року. Попри те що, що Національному Банку Кыргызской Республіки засобами грошово-кредитної політики вдалося запобігти гіперінфляцію в 1993 року і досягти помітного зниження їх у наступному, макроекономічна ситуація у 1993 року помітно погіршилася. Так, спад ВВП 1993 року становив стосовно 1992 року 15,5%, дефіцит державного бюджету — 7,1% до ВВП, а інфляція досягла 1366% протягом одного року. Головною причина того стало уповільнення структурної перебудови. Цей метод переважно виправдав себе. І навіть у час завдання боротьби з інфляцією на найближчу перспективу залежить від забезпеченні наступності виробленої грошово-кредитної політики, її поглиблення, забезпеченні великий узгодженості заходів для всім основним напрямам економічної політики страны.

У 1993 року потрібно було різко уповільнити високих темпів інфляції. З цією метою початку проводитися обмежувальна грошово-кредитна політика, яка, треба сказати, була переважно на використання ринкових інструментів, як-от аукціони, і навіть норма резервних вимог. Отже, до 1994 року тривав процес демонетаризации економіки.

Неухильно дотримуючись основний мети своєї діяльності, НБКР при проведенні грошово-кредитної політики гнучко реагував на изменяющиеся ринкові умови, удосконалюючи изменяющиеся і застосовуючи нові інструменти. Інструменти грошово-кредитної політики, як говорилося, носять переважно непрямий характер, їх призначення — впливати на поведінка банків та небанківських інститутів переважно через ринковий механізм регулювання, сприяє ефективнішого розміщення фінансових ресурсов.

Введення у 1993 року кредитних аукціонів мало на меті виявлення ринкової відсоткової ставки, і навіть управління ліквідністю комерційних банків. Наприкінці розвитку інфляційних процесів економіки Киргизстану, а також фінансового та банківського секторів, змусили НБКР припинити проведення кредитних аукціонів до квітня 1994 року, що дозволило збити темпи інфляції 1994-го году.

На початковому етапі знають реформ у процесі становлення фінансових та за відсутності гнучких відсоткові ставки зміна в резервних вимогах було цілком закономірним засобом регулювання змін ви ліквідності комерційних банків. Національний банк з липня 1993 року встановив норматив обов’язкових резервних вимог до 20%, одночасно почавши передплачувати обов’язкові резервні вимоги з урахуванням ринкових відсоткових ставок.

Важливий напрямок діяльності НБКР на початковому етапі знають було розвиток ринку державних казначейських векселів і з метою не інфляційного фінансування дефіциту бюджету, і з розширення інструментів грошово-кредитної політики з допомогою операцій на що розвиваються ринку цінних паперів. Для цього він Національний банк, як агент Уряди, почав 1993 року ринок ГКВ був ще дуже слабким і основного свого призначення виконувати не мог.

З 17-го травня 1993 року Національного банку почали проводитися регулярні щотижневі торги іноземної валюти на аукціонної основі. Цей аукціон виконано як роль інструмента з визначення курсу національної валюти, і вільно конвертованим валютам, а й сприяв здійсненню платежу за імпорт, тобто. частково покривав розрив голосів на платіжного балансу. Причому, якщо спочатку національний банк здійснював незначну регулюючу роль, то згодом аукціон був лібералізований практично повністю, і щодо нього було допущено низку небанківських установ. У політиці обмінного курсу Киргизстан дотримується найбільш ліберального підходу режиму плаваючого обмінного курсу, який складається з урахуванням від попиту й пропозиції на валютному рынке.

Першого року запровадження національної валюти темп її знецінення був дуже і становив 93. 7%. Сильне зниження курсу сома порозумілося значними темпами інфляції у цей период.

Основні тенденції економіки Кыргызской республіки до 1994 году.

економічний розвиток Кыргызской Республіки на 1994 року проходило під впливом практично тієї ж чинників, визначили розвиток економіки Киргизстану в 1993 року і, попри ухвалені заходи, як і приносить чималі гроші- кредитної, і бюджетно-податкових сферах, виробничий спад тривав. Спад виробництва реального ВВП становив 1994 року 20,1%. Проте, внаслідок рішучих заходів, зроблених з кінця 1993 року й що тривали вживатися 1994 року, в грошово-кредитної сфері стався певного прогресу, результатом чого стало зниження темпу інфляції 1994 року до 87%. Отже, 1994 року можна охарактеризувати як рік устаткування високих темпів інфляції (близьких до гиперинфляции).

Але, попри досягнуту відносну фінансову стабілізацію, в реальному реальному секторі економіки 1994 року скорочувалася ситуація нестачі коштів на мікрорівні, причинами хто був: 1) «фіктивний» попит за власний кошт, тобто попит, викликаний ситуацією взаємних неплатежів, основу якої лежить не потреба фінансування (оскільки реалізація не вимагає фінансування), а відсутність ринку збуту з кінцевих виробників; 1) невідповідність структури реального сукупного пропозиції, по-перше, зміненій структурі попиту, по-друге, зміненій структурі цін; 1) неефективне використання інвестицій, пов’язане і з різким зростання цін, не конкурентоспроможністю виробленої продукции.

Що стосується надлишкових підприємств зірвалася запровадити жорсткі бюджетні обмеження, нерентабельні підприємства продовжували функціонувати з допомогою накопичення заборгованості постачальникам комерційним банкам, розширюючи таким чином коло збиткових предприятий.

У 1994 року з підприємств державної власності було приватизовано лише 13,2%, у своїй 21% приватизованих об'єктів було перетворено на різноманітні форми колективної власності. У цьому року почалася реалізація програми ПЕСАК, яка передбачав реорганізацію або ліквідацію 29 найбільших збиткових предприятий.

Грошово-кредитна политика.

У 1994 року намітилося тенденція монетеризации: «широкі» гроші росли швидше, ніж ціни, і швидкість обігу грошей значно знизилася. Монетаризація економіки забезпечувалося не інфляційним додаванням ліквідності, а реальним зростанням грошової массы.

Кредитні аукціони продовжували грати активну роль забезпечення економіки кредитними ресурсами. На 34 проведених у перебігу 1994 року аукціонах обсяг розміщених серед комерційних банків ресурсів становив 303,7 млн. сомів чи середньому 8,9 млн. сомов однією аукционе.

У 1994 року НБКР, залежно стану ліквідності комерційних банків, кілька разів змінюючи норму обов’язкових резервів. У червні норма обов’язкових резервів було збільшено з 20 до 30%, потім доведено до 20%, і з 3 жовтня знижена з 20 до 15%.

У перебігу року відбулося 47 аукціонів ГКВ, у яких було розміщено державних цінних паперів загальну суму 267,0 млн. сомов. Став розвиватися вторинний ринок ГКВ.

Завдяки зваженій валютну політику, до кінця 1994 року був досягнуто поліпшення стану на валютному ринку: скоротилася різниця між облікованим і ринковим обмінним курсом сома, серед населення з’явилася можливість вільно обмінювати соми на іноземної валюти в російських банках і обмінних бюро, знизився спекулятивний попит на іноземної валюти. За цей рік темп знецінення сома стосовно долара США скоротився до 32,6%.

У 1994 року, зі збільшенням обсягу дефіциту державного бюджету Кыргызской Республіки до 77% до ВВП, зросла роль зовнішнього фінансування, частка якого становила 4,3% до ВВП.

Основні тенденції економіки Кыргызской республіки до період із 1995 року у 1998 год.

Нарешті, етап 1995−1997 років ознаменувався подальшими істотним уповільненням загального підвищення цін, рівень що у 1997 року зріс на 14,8%. Це, безсумнівно, є успіхом боротьби з інфляцією і досягненні макроекономічної стабилизации.

Результатом проведення грошово-кредитної політики, спрямованої на зниження інфляції, стало поліпшення макроекономічної ситуации.

1995 року спад реального ВВП становив 5,4% до рівня 1994 року, що переважно пояснювалося прогресом сільському господарстві (переважно у рослинництві), тоді як і промисловості становище залишалося по- колишньому складним, продукція більшості підприємств залишалося неконкурентоспроможною, що призводило проблемам неплатежів, браку фінансових і матеріальних ресурсов.

Позитивним результатом розвитку реального сектора було зростання капітальних вкладень всіх форм власності, що склав 1995 року 165% від рівня 1994 року, причому 68,6% капітальних вкладень складали іноземні інвестиції, у зв’язку з розширенням за проектом робіт «Кумтор — золото». Дане збільшення капітальних вкладень заклало основу зростання ВВП 1996−1997 роки (на 7,1 і 10,4% відповідно), що у що свідчить був із введенням на дію кілька великих спільних підприємств. У той самий час, що зберігається високої частка сільського господарства у структурі ВВП (46,2% 1996 року і 43,4% 1997 року) викликає побоювання щодо стійкості досягнутого зростання майбутньому, оскільки сільське господарство було у значною мірою залежить від погодних інших природних умов. Частка промисловості, у зробленому ВВП 1997 року порівняно з 1996 роком, збільшилася з 11,1% до 15,5%, та все ж залишається низькою. Гострими проблемами підприємствам промисловості залишалися: труднощі збуту готової продукції, неплатоспроможність і взаємна заборгованість. Попри заходи для оздоровленню підприємств промисловості, у рамках програм приватизації та реструктуризації, усе ще залишалося високим числом простоюючих підприємств. У 1998 року зростання реального ВВП передбачається досягти переважно з допомогою промисловості, а необхідними умовами ефективнішої роботи підприємств мають стати подальше проведення реформ в фінансовому секторі, приватизація, розвиток ринкової інфраструктури, формування реального класу власників і др.

Відсутність на початковому етапі знають конкурентного оптового ринку призвело до спотворення результатів процесу, а разом із і результатів реалізованих структурних реформ економіки республіки до цілому. Ця проблема вимагала свого якнайшвидшого дозволу. Через війну подальшого проведення приватизації у 1995−1996 роках частка суб'єктів господарювання з державної формою власності, за даними НСК, скоротилася з 6. 6% в 1995 року до 4. 8% 1996 року. У червні 1997 року завершення купонна приватизація. Становлення економіки Киргизстану стало позитивним чинником розвитку ринкової економіки Кыргызской Республіці й те водночас ефективним інструментом антиінфляційної стратегии.

Грошово-кредитна политика.

Замедлившейся спад, та був яке стосувалося зростання на економіці вимагала підвищення грошового пропозиції. У зв’язку з цим тривало тенденція ремонетизації: швидкість обігу грошей значно знизилася із сьомої разів у 1994 року до 5,4% в 1995 року. 1995 року приріст «широких» грошей становив 78,2% проти 118,7% 1994 року, а середньомісячний темп приросту зріс у реальному вираженні на 0. 7% пункту. Отже, забезпечення економіки велику кількість грошей стимулювало економічного зростання без підвищення рівня цін. Ватній передумовою такого ходу економічного розвитку стало погашення адаптивних інфляційних очікувань населення, викликане забезпеченням відносної стабільності, встановлюваних державою правив і умов функціонування економіки протягом досить багато часу. Грошово-кредитна політика у тому відношенні характеризувалося послідовністю та міцної спрямованістю в забезпеченні макроекономічної стабилизации.

Однією із визначальних результатів проведених реформ стало зниження рівня інфляції з 87% 1994-го до 14. 8% 1997 року (в 1995 року- 35%). Зниження інфляції мало принципове значення задля забезпечення умов економічного зростання, бо тільки досить низький рівень інфляційних очікувань створює умови для довгострокового інвестування як внутрішніми, і зовнішніми інвесторами. З іншого боку, падіння інфляції призвело до зниження відсоткові ставки по банківських кредитів, що полегшило їх доступність для виробничих целей.

У 1995−97 роки НБКР продовжував застосування ринкових інструментів грошово-кредитної политики.

1995 року обсяги кредитного аукціону скоротилися проти 1994 роком, у 5 раз, причому, збільшилася роль ресурсів самих комерційних банків. У 1996 року обсяги майже 3 разу. Наприкінці 1996 року кредитні аукціони перестали мати певний практичного значення в управлінні ліквідністю комерційних банков.

Беручи до уваги відсутність конкуренції на кредитних аукціонах, що ні сприяло формуванню облікового ставки рефінансування як базової для економіки Кыргызской Республіки, НБКР прийняв постанову по припинення з 9 грудня 1996 року подальшого проведення аукционов.

1995 року норма резервних вимог залишалося незмінною. У 1996 року, з завдань грошово-кредитної політики, НБКР приймаючи постанову по зниженні нормативів обов’язкових резервів, і навіть про їхнє підвищення. З квітня 1996 року норма вимог до обов’язковим резервах була зниження з 15% до 13,5% від величини депозитної бази комерційних банків. З метою часткової «стерилізації» надлишкової грошової маси, що виникла в результаті різкого збільшення бюджетних виплат з погашення накопиченої боргу заробітної плати й соціальних виплатах в III кварталі, НБКР із першого грудня 1996 року підвищив норматив обов’язкових резервів до 15%, і з 1 січня 1997 року по 20% від депозитної бази комерційних банків. Ці заходи призвели до того, що спочатку 1997 року впав рівень надлишкових резервів не перевищуючи 60 млн. сомів, й суттєво знизилася інфляція. З квітня 1997 року, у зв’язку з знову наміченої тенденцією 13-відсоткового зростання надлишкових ресурсів комерційних банків, впровадили дію нове Положення про обов’язкових резервах, що передбачає жорсткіші вимоги до дотриманню обов’язкових резервов.

Основні тенденції розвитку ринку ГКВ протягом 3 років — неухильне зростання обсягів їхнього продажу й відповідно, зростання ролі державних цінних паперів у фінансуванні дефіциту держбюджету, розвиток вторинного ринку ГКВ. Із середини 1997 року НБКР, із вилучення надлишкової ліквідності з банківської системи, здійснював продаж (ДКО), яка оформлялися РЄПО- угодою, тобто. з вимогою їхнього подальшого викупу. Усього за 1997 через рік скоїли 69 угод, в результате

СОМ І ВАЛЮТНІ ВІДНОСИНИ З 1993−98 гг.

Декрет № 3 комітеті Кыргызской Республіки про введення національної валюти від 13 травня 1993 року «Про припинення обміну рублів на соми і закінченні періоду паралельного ходіння валют» оголосив сом як законне платіжне засіб в КР. При введення сома висловилися побоювання, що не встоїть перед тиском які були проблем, проте минулі п’ять років довели зворотну дію і підтвердили правильність цього шага.

При визначенні валютного режиму Кыргызыстан прийняв політику плаваючого обмінного курсу, коли він курси іноземних валют до сому складаються з урахуванням співвідношення попиту й пропозиції на внутрішньому валютному ринку. Вибір подібного типу режиму пояснюється відкритого економіки Кыргызской Республіки у її невеликих розмірах. Подальшої перебіг подій показав вірність, прийнятого рішення. Для визначення облікового курсу долара США прийняти механізм валютного аукціону, у якому комерційних банків, а згодом і обмінні бюро, подавали заявки на купівлю валютних заявок (аукціон другий ціни). Курс 4,00 сома за 1 долар США встановлений із 18-ї травня 1993 року, був охарактеризований першим офіційним значенням курсу долара США до кыргызскому сому першою аукціоні НБКР, проведений 17 травня 1993 года.

Формування валютного ринку на Киргизстані почалося умовах спаду промислового виробництва, гіперінфляції і слабшай законодавчої бази для в області операцій стала «доларизація» вітчизняної економіки. У 1993 року рівень доларизації економіки був дуже високий. У разі високої інфляції негативних відсоткові ставки за депозитами, долар був привілейованим інвестиційним і ощадним інструментом. Юридичні і особи, банки прагнули перевести свої вільні кошти на доларові активи. Девальвація сома в 1993 року становив 93,7% при інфляції 1366%. Настільки значного якоря економіки, хоча слід обмовитися, що темп знецінення ні наперед відомий, але за послідовному і, рівномірному темпі знецінення, разом із іншими заходами, у майбутньому вдалося знизити рівень інфляційних очікувань. 14 квітня 1995 року у конференц-залі готелю «Достук» відбувся семінар, присвячений проблемі обмінного курсу валют держав середньоазіатського району. Усі вони цілком зацікавлені у стабілізації обмінного курсу, оскільки цю стимулює приплив інвестицій, служить зміцненню господарських зв’язків і сприяє пожвавленню комерційної деятельности.

У зв’язку з цим бажано, щоб проблема обмінного курсу і тісно пов’язане з нею, проблема конвертованості національних валют вирішувалися в тісній взаємодії і співробітництво фінансових структур суміжних держав региона.

Сьогодні ці ватяні питання визначається кожним державою самостійно, результаті з цілей, що вони прагнуть досягти. Заступник Голову Правління НБКР Э. С. Абдуманапов зазначив на семінарі, що вибір валютного режиму залежить стану економічних (ринкових) реформування і політичної ситуації у окремої країні… Вибір режиму, в ідеалі, має значення, якщо влада тієї чи іншої держави зможуть вирішувати питання коригування валютних курсів із необхідною частотою і згідно з ринковими изменениями.

Як відомо — держави-члени МВФ може використати 2 основних режимі обмінного курсу: з фіксованою базою (прив'язка лише до валюті чи кошику валют) і режим з плаваючою базою (вільно плаваючий і регульований плаваючий) чи поєднання 2х режимів відразу (кооперативний). У цьому країни зазвичай керуються пріоритетністю макроекономічного чи макроекономічного аспекта.

Першою з них пов’язані з збереженням і поддерживанием внутрішньої фінансової стабільності (перевагу режиму фіксованого курсу), другий — сфокусований на питаннях зовнішньоторговельної конкурентоспроможності країни (перевагою режиму плаваючого курса).

У разі затяжного перехідного періоду (що супроводжуються відсутністю достатніх валютних резервів, порушенням торгового балансу, високої інфляції та інші негативними чинниками), де знаходяться країни Середню Азію, проблема політики обмінного курсу ще складніший і вимагає дуже обережного підходу. І, звісно, без співдії і координацією валютної політики та політики обмінного курсу неможливо захистити інтереси спільного простору держав региона.

У цьому усі вони усвідомлюють, що проблему конвертованості є середніми на заваді проведення взаєморозрахунків, розвитку торгівлі, і надають вирішенню цієї проблеми велике значение.

Зрозуміло, що міжнародні угоди у сфері торгової політики грають ватяну роль ефективності функціонування міжнародної валютної системи. Вісті роль МВФ на виконання функцій нагляду над виконанням умов статей соглашения.

Основні арґументів на користь вибору фіксованого чи керованого курсу следующие:

1. такий режим пом’якшує вплив деяких явищ на валютний курс;

2. нібито неможливість використання змінного курсу через слабкість своїх фінансових институтов;

3. неможливість відходу від системи діючих обмежень у внесення торговле.

Проте досвід нинішнього десятиліття, особливо країн, показують, що аргументи, скажімо, невідь що заможні. Навпаки, використання різного роду обмежень призводять до прямо протилежним результатам.

29 березня 1995 года Кыргызской Республіці підписала статтю VIII статей угоди Міжнародного валютного фонду, оголосивши поточних платежів і що у жодних дискримінаційних валютних соглашениях.

Лібералізація зовнішньоекономічної діяльність у поєднані із жорсткої грошово-кредитної політикою дозволила судити кордону коливань офіційного курсу і скоротити відмінність між номінальними обмінними курсами різних сегментів внутрішньої валютної ринку: аукціонного, міжбанківського і внебанковского. У разі з розвитком валютного ринку багато нормативні документи, що стосуються діяльності у ньому, ставали недосконалими, і набув чинності 5 липня 1995 року закон Кыргызской Республіки «Про операції в іноземній валюті» дав нову правову базу. Цього закону операції порядок здійснення операцій на іноземній валюті, встановив ринковий механізм обміну валют, проголосив свободу переміщення з-за кордону і поза кордон валютних коштів. У результатом завдяки цим заходам протягом усього 1995 року сом мав стабільних характер, і газова девальвація на 5,16% - наочне тому подтверждение.

Ситуація на валютному ринку 1996 року помітно відрізнялася від попередніх 2-х років. Якщо перебігу першого кварталу стабільність продовжувала відбутися, то подальшому ситуація змінилася. Перший стрімке зростання зафіксований у травні, коли менш як по місяць курс становило 7. 30%, було пов’язані з увеличившимся негативним сальдо торгового балансу. Другий різке зростання курсу долара США розпочалося вересні, та на відміну від травневого сплеску, який був короткочасним, він продовжився майже кінця року. У значною мірою він була викликана неузгодженістю фіскальної політики Уряди та грошово-кредитної політики центрального банку. Накопичена протягом року заборгованість по бюджетним виплатах і його ліквідація призвели до викиду в грошово-кредитну систему протягом невеликого тимчасового інтервалу величезної суми національної валюти, що негайно призвела до значного збільшення грошової бази, а отже й до зростання інфляції і курсу. Стерилізувати утворену надлишкову ліквідність шляхом формированной продажу валюти на валютних торгах чи продажем цінних паперів в значних об'ємних на аукціонах державних казначейських векселів було можливості. З іншого боку, в цей період Нацбанку стояло завдання підтримки рівня золото-валютных резервів у зв’язку з майбутніми виплатами по зовнішньому боргу. І хоча обсяг продаваної на валютних аукціонах валюти виріс по порівнянню з літніми періодам, різке зростання ліквідності може дати цілком пропозиції наблизитися близько до попиту. Протягом року курс становило 49,77%. 1996 рік примітний також найвищим значенням дефіциту за рахунком платіжного баланса.

У 1997 року механізм проведення валютних аукціонів змінили аукціону другий ціни на всі аукціон першої ціни, у якому обліковий курс визначається не як мінімальної курс, бо як середньозважений курс задоволених заявок. За 1997 рік сом девальвував всього на 4. 04%. це мінімальне значення річний девальвації із моменту введення національної валюти. У цілому нині, ситуація 1997 рік валютному ринку була спокойной.

Для отримання повнішої картини про обмінному курсі національної валюти решти грошовим одиницям, проведемо невеличкий з порівняльного аналізу динаміки обмінного курсу сома до деяких вільно конвертованим валютам.

Курс сома стосовно іноземних валют, крім долара США встановлюється з допомогою курсу сома стосовно долара США, тобто. через крос-курс. Отже, коливання курсу кыргызского сома по відношення до ВКВ простежується через призму коливань останніх до долара США перевищив на світових фінансових рынках.

У 1993−1998 роках фінансові ринки спостерігалася ситуація, при якої жорстка грошова політика США за величезної дефіциту Федерального бюджету сприяла зростання відсоткових ставок, що приваблювало як портфельні, і прямі інвестиції. Це створювало для іноземних інвесторів певний стимул для інвестування грошей до США, а чи не у Європі Японії. Іншим придбаним регіоном валютна капіталів для інвесторів були стороны.

Південно-Східної Азії вже через високі темпи зростання і привабливих для інвесторів макроекономічних предпосылок.

Що стосується США, приплив капіталу протистояв відтоку внаслідок великого торгового дефіциту і залишалося сильним. Через війну, відбувалося закономірне зміцнення долара США стосовно інших валют як і Європі, і У Азії. Що стосується країн Південно-Східної Азії вже, навпаки, величезні інвестиції протягом тривалих років сприяли фінансової кризи через появу макроекономічних диспропорцій, що полягають переважно, не в розриві між реальним і номінальними обмінними курсами азіатських валют, унаслідок встановлення фіксованих обмінних курсів. У час триває тенденція зміцнення долара США. Це є наслідком кількох факторов:

4. поміркованих темпів інфляції в США;

5. відносно високих номінальних відсоткових ставок;

6. довіри США як до надійного партнера за умов світових кризисов;

7. стійкості ринку країни й підвищеного попиту доллары.

Щоб простежити зміна сома по ставлення до вільно конвертованим валютам Європи та Азії, в графічної і табличній формі додаються дані, (табл. Рис. 4график Рис. 3) де подано що зміни курсу сома стосовно долара США, ЕКЮ, як кошику провідних Європейських валют та японської ціні, як провідний азіатською валюте.

Як очевидно з графіка, вартість долара США, ЕКЮ і Японської єни, виражених у кыргызской національної валюти, досягла найвищої точки 1994 року, потім у кінці 1996-начале 1997 года. Сильна девальвація сома в початковий період свого існування, тобто. в 1993 і 1994 роках, як показано в таблиці, пояснюється, переважно, внутрішніми причинами, зокрема, чинником довіри: як ми вже згадували, нова валюта за умов яскраво вираженої макроекономічної диспропорції в молодий, незалежній державі на початковому етапі знають не викликала довіри в населення, в підприємців. Іншим чинником злету ціни ВКВ були так называемые

«човникові» операції, налагающие значну долю.

Таблиця 1. Курс сома до долара США, ЕКЮ, японській єні, китайському юаню і відсоткове зміна у національному вираженні (%).

Курс сома до долара США, Екю, японській єні, китайському юаню.

|Дата |Сом за 1 $ |Сом за ЭКЮ|Сом за 100 |Сом за 10 | | |США | |японск. єн |китайск. юаню | |10. 05. 93 |4. 1450 |5. 1282 |3. 7580 |7. 2532 | |4. 01. 94 |8. 0300 |9. 1237 |7. 2080 |9. 2405 | |6. 01. 35 |10. 6500 |12. 9536 |10. 6680 |12. 6146 | |5. 01. 96 |11. 1500 |14. 2642 |10. 7240 |13. 4008 | |3. 01. 97 |16. 9000 |21. 0540 |15. 0490 |20. 3659 | |1. 0198 |17. 3750 |19. 1907 |13. 3860 |20. 9853 | |Відсоткове зміна в номінальному вираженні, % (-)-девальвація, | |(+)-ревальвація | |в 1993 |-93,72 |-77,91 |-91,80 |-91,35 | |1994-го |-32,62 |-40,64 |-47,16 |-36,45 | |в 1995 |-5,16 |-10,77 |-2,38 |-6,74 | |1996-го |-51,56 |-47,96 |+11,07 |-3,25 | |1997 |-3,01 |+7,96 |+11,07 |-3,25 | |За весь |-336,67 |-283,65 |-269,07 |-200,56 | |період, в % | | | | |

ВКВ на купівлю товарів там, не замещаемых внутрішнім виробництвом чи імпортом, внаслідок економічного спаду і розриву традиційних торгових перетинів поміж сторонами колишнього Радянського Союзу. Човникові операції спричинили значне відпливу капіталу, по забезпечили товарні накопичення споживчого ринку, що у своє чергу сприяло зниження рівня цен.

Із середини 1994 року по кінця 1995 року спостерігається відносна стабілізація сома, це були, частково, результатом заходів із макроекономічну стабілізацію: дані торгового балансу Киргизстану показують позитивне сальдо в III кварталі 1994 й у II кварталі 1995 року, уперше з 1993 року: з 1994 року спостерігається тенденція до зростання експорту і яке започаткували поліпшення загальної картини економіки Кыргызской Республики.

Як очевидно з таблиці, після значної девальвації сома протягом перших чотирьох років його існування, 1997-го спостерігається відносна ревальвація сома стосовно ЕКЮ на 7,8% це було пов’язано зі зниженням курсу ЕКЮ стосовно долара США. Як було відзначений вище, ЕКЮ є складовою валютою країн Європейської співтовариства (ЄС). Національні валюти співтовариства пов’язані між собою з допомогою сітки паритетів. У кошику ЕКЮ доминирует:

німецькій марці (30,53%) французький франк (12,43%) англійським фунтом (12Ю, 06%) італійська ліра (9,53%) голландський гульденом (9,54%) 1 і т.д.

Вага кожної валюти в кошику залежить від частки країн сукупному валовому продукті ЄС і взаємній торговле.

Коливання курсу сома стосовно японській єні також простежується через коливання останньої стосовно долара США. Коливання курсу японської єни перебувало, загалом, під впливом описаного вище стану фінансових ринків, і навіть внутрішні проблеми Японії. Біржові скандали і чималі банкрутства, у яких виявилися втягнутими вищі політичні та ділові діячі Японії, підривали довіру до уряду. Різниця вартостей цінних паперів, виражених у доларах навіть японській єні, підхльостувала попит на долари. Відтік капіталу підсилювався у слідстві високі ціни на активи Японії. У результаті дестабілізації фонду всього ринку, інфляційні процеси стали розгортатися, що знаходило відображення у дворазовому зниженні курсу єни стосовно долара США. З іншого боку, девальвація єни сприяла (і сприяє) японським експортерам, ставлячи в невигідне становище американських експортерів. Через війну, в 1995 року США заблокували експорт японських автомобілів. Як очевидно з графіка, в 1995 року спостерігається стрибок курсу японської єни, що було наслідком загострення торгових конфліктів між навіть Японією. На початку 1996 року японська економіка початку відновлюватися, що вдарило по стабільності курсу єни по відношення до долара США. Проте, криза, що у сусідньому регіоні в середині 1997 року, вдарив за тим самим ослабившейся з одного боку через погіршення фінансової системи та ослаблення внутрішнього внаслідок численних банкрутств і великі податки і з іншого боку- під впливом азійської кризи, оскільки японські і азіатські фінансові кризи тісно переплетені між собой.

КНР є основним торговим партнером Кыргызской Республіки. У країні успішно проводиться політика планомірного початку ринкової економіці. У пропозиції тривалого економіці Китаю розвивалося на досить високих темпів зростання 10% річних при низьких темпах інфляції. Проте, нині намітилася тенденція до погіршення ситуації в економіці Китаю через вплив кризи у азіатському регіоні, зокрема, в Таїланді, Індонезії Південної Кореї, який віддзеркалюється в зростанні інфляції, зниженні темпи зростання ВВП і экспорта.

З графіка видно, що коливання курсу сома стосовно китайському юаню з 1993 року пропорційно зміни співвідношення сома до долара США. Китай дотримується регулируемо-плавающего валютного режиму, ніж пояснюється плавність коливання китайського юаня до долара США, не мають відчутних стрибків, крім 1994 року. Різка девальвація китайського юаня, яка була 1994 року, пов’язана з реформою фінансової систем КНР.

На завершення хотілося б вирізнити важливість валютної політики у здійсненні ефективної грошово-кредитної політики. Валютна політика є одним із складових грошово-кредитної політики, і її регулювання є одним із завдань центрального банку. Вибір валютного курсу країни має враховувати довгострокові і короткострокові, кінцеві і проміжні мети розвитку, виходячи у своїй зі специфічних особливостей і можливостей країни, як-от дефіцит поточного рахунки платіжного балансу, дефіцит бюджету, рівень золото -валютних резервів і т.д. Політика плаваючого обмінного курсу кыргызского сома до іноземним валютам дозволяє своєчасно розв’язувати проблеми адаптацію змін на світових ринках внутрішньої макроекономічної ситуації. Органи приносить чималі гроші- кредитного регулювання, не втручалися у процес курсоутворення, визначають обліковий курс, з сформованих на вільний ринок від попиту й пропозиції. У той самий час, але це означає абсолютну пасивність центрального банку цьому питанні. Розглядаючи середньостроковий, й у особливості короткостроковий горизонти регулювання, можна говорити про певному вплив центрального банку на коливання курсу через регулювання ліквідності учасників валютного ринку, обсягом валютних операцій та ін. У період різких сезонних коливань, якщо це іде у розряд із поточною ситуацією в грошово-кредитної сфері, і враховуючи значний вплив динаміки обмінного курсу на основні макроекономічні показатели.

Запровадження власної національної валюти дало значні переваги Кыргызской Республіці у багатьох аспектах:

8. сприяло створення національної двох рівнів банківської системы;

9. дозволило центральному банку проводити самостійну приносить чималі гроші- кредитну политику;

10. сприяло формуванню власних золото-валютных резервов

Республики;

11. сприяло упорядкування торгівлі, і платежів між Киргизстаном і країнами СНГ;

12. дозволило впорядкувати проведення платежів кыргызскими підприємствами за товари та, які утворили задолженность

Кыргызской Республіки перед державами СНД по кореспондентським счетам.

Під інфляцією розуміється підвищення рівня цін, що веде до зниження купівельної спроможності грошей. У буквальному перекладі з латини інфляція означає «здуття», тобто. переповнювання каналів звернення грошима, не забезпеченими відповідним зростанням товарної маси. Проте ціни можуть підвищуватися у результаті перевищення попиту під пропозицією, а й у результаті поліпшення якості товарів та послуг, погіршення умов паливно-сировинних ресурсів, зміна суспільних потреб. Це певною мірою, виправданий зростання ціни окремі види товаров.

Основним показника, характеризуючого рівень інфляції, використовується — індекс споживчих цін (ІСЦ), він розраховується на щомісячної основі, і дозволяє оперативно приймати рішення про заходи, вкладених у скорочення інфляції. У країнах із ринковою економікою ІСЦ застосовується щодо індексації. Індекс споживчих цін вимірює ставлення вартості фіксованого набору основних товарів та послуг населенню (споживчої кошика) нинішнього року періоді для її вартістю базисному періоді. У Киргизстані споживчий кошик складається з 305 товарів та послуг- представників. У набір товарів та послуг, розроблений для спостереження цін, включені говори і комунальні послуги масового споживчого попиту. Відбір видів товарів та послуг здійснено з урахуванням їхньої важливості для споживання населенням, стійкого наявності в продажу. Проте, оскільки цей індекс розраховується з урахуванням постійний питомих терезів Для кожної групи товарів та послуг, не враховує ефектів заміщення дорожчих товарів дешевшими, і навіть поліпшення якості і нових товарів хороших і услуг.

Висока інфляція є спільною проблемою із перехідною економікою й участі зниження її темпів — одну з основних завдань макроекономічної політики. У період централізованого управління економічної інфляція виявлялася у вигляді дефіциту товарів, ціни, на які встановлювалися державою значно нижчі від світового рівня (так звана пригніченою інфляція). У Киргизстані лібералізація цін, що розпочалася 1992 року, сьогодення временив основному завершено, проте наряд товарів та послуг (електроенергія, громадський транспорт, послуги житлового господарства) ціни ще залишаються під медичним наглядом Уряди та місцевих органів влади. Лібералізація цін зазвичай супроводжується також відкриттям зовнішньої торгівлі, що у своє чергу, може провадити до девальвації обмінного курсу. У багатьох країн затяжного перехідного періоду зв’язок внутрішніх цін з обмінним курсом тісніший, ніж у розвинених промислових країнах, т.к. економіка цих країн залежить від імпорту або від цього монопродукции (нафту, газ, золото та інших.). Зокрема, з нашого республіці ступінь відкритості економіки висока, прийнято режим плаваючого регульованого обмінного курсу, і те що багато споживчі товари імпортуються, то зміна ціни ринку великою мірою залежить від цін країн-торговельних партнерів, і обмінного курсу. Обмежувальна приносить чималі гроші- кредитна політика, проведена в Киргизстані в початковий період реформ, сприяла значного занепаду темпів інфляції (з 87,2% в 1994 до 32% в 1995 року). Проте, 1996 року темпи зростання грошової маси знизився більш ніж 3,5 разу, а темп інфляції - підвищився до 35%. Це свідчить про зростання впливу немонетарних факторов.

У такий спосіб нашої республіці варто виокремити такі групи інфляційних факторов:

13. монетарні (зростання грошової массы);

14. немонетарні (адміністративне підвищення цін ряд товарів та послуг, коливання ціни продукцію підприємств-монополістів, запровадження нових податків і пошлин;

15. коливання обмінного курса;

16. об'єктивний процес наближення внутрішніх цін до рівня мировых.

Однією з внутрішніх причин інфляції під час структурних реформ є зростання бюджетного дефіциту, що виникає тому, що у багатьох країнах затяжного перехідного періоду у процес проведення реформ, не вдається скоротити державні витрати і збільшити податкові надходження, оскільки звичайно відбувається процес реорганізації та ліквідації збиткових державних підприємств, приватний сектор недостатньо розвинений. У результаті дефіцит бюджету покривається з допомогою кредиторів центрального банку і зовнішніх займов.

Зупинимося тепер у основних заходах, які робляться для скорочення темпів инфляции:

1. Підтримка стабільності національної валюти, оскільки падіння обмінного курсу може бути причиною інфляційного тиску загальний рівень цін, і інфляційні очікування населения.

2. Для скорочення бюджетного дефіциту необхідно приведення урядових витрат у відповідність до доходною частиною бюджету. Однією з цих заходів є спільне визначення з фінансів обсягів кредиту НБКР на покриття поточного перевищення витрат державного бюджету над доходами.

3. За підсумками аналізу та управління чинниками, впливають до зростання грошової маси, застосовується регулювання темпу її приросту у певних пределах.

Кінцевою метою таких заходів є досягнення фінансової стабілізації, без якої проведення інституціональних реформ (демонополізації, приватизації) було б неэффективным.

Далі розглянемо основні тенденції, сформовані нинішнього року году.

Як відомо, на початку 1997 року оголосили цільової показник інфляції, рівний 17%. За 7 місяців цього року зміна рівня інфляції становило 12,2%, що від рівня тієї самої періоду 1996 року — 18,6%. У I півріччі 1997 року вплив монетарних чинників пояснює близько 6% зміни рівня цін. Близько 47% інфляції цього періоду пов’язана з тим, що у II кварталі підвищилися вартості проїзду у цьогорічному міському транспорті Бішкека, що спричинило у себе аналогічне підвищення на інших регіонах республіки. У цей період також стався різке зростання ціни бензин і жилищно- комунальні услуги.

У сталося сезонне зниження ціни продовольчі товари, і, оскільки вони є більшу частину споживчого кошика, використовуваної при розрахунку ІСЦ, це стало головна причина зниження цін на 1,2%. Слід зазначити, зміна цін перебігу короткого періоду значно схильна сезонному воздействию.

Нові грошові банкноти — гідністю 5 і десяти сомів Національний банк Кыргызской Республіки з 17 грудня 1997 року вводять у звернення банкноти гідністю 5 і десяти сомів випуску 1997 року. Цей захід пов’язані з необхідністю поповнення запасів готівки і збільшення грошової маси обращение.

Банкноти нового зразка гідністю 5 і десяти сомів мають поліпшеним захисними характеристиками. Грошові знаки нового і старого зразка рівнозначні зі своєї вартості і буде перебувати у зверненні параллельно.

Банкноти виконані спеціальному папері, що містить різнобарвні захисні волокна, кольорове рішення банкнот залишається прежним.

Нові захисні властивості елементи банкнот 5 і десяти сомів випуску 1997 г.

1. Водяної знак.

Водяної знак повторює портрет на банкноті і індивідуальний кожному за номинала.

2. Захисна нить.

Срібляста захисна нитку всюди виступає над поверхнею папери. На просвіток її видно як суцільна темна смуга з напис «Кыргыз Банкы».

3. Наскрізний регистр.

Розташоване на лицьової і зворотному сторони банкноти як окремих фрагментів, котрі з просвіток утворює єдиний логічний завершений орнамент.

4. Микрошрифт.

Який Би на номінал банкнот («Беш сом і він сом).

5. Срібляста краска.

Усередині орнаментального розетки, що у центрі банкнот розміщено виконане сріблястою фарбою зображення номинала.

6. Рельєфна часть.

Портрети і написи на на лицьовій стороні банкнот шорсткуваті на ощупь.

7. Серійний номер розташований на на лицьовій стороні, причому розмір цифр розташованого вертикально серійного номери зростає згори вниз.

8. Код людей з ослабленим зрением.

На білому полі розташовані рельєфні мітки як геометричних постатей (трикутник — для 5 сомів, коло — для 10 сомів), дозволяє встановити гідність на ощупь.

9. Рік выпуска.

Найбільше сезонність проявляється у січні, лютому, липні і серпні. У той самий час у липні сталося підвищення цін промислові товари на 0,6%, що пов’язано, очевидно з уведенням у Бішкеку податку, ставка якого складають 2% від обсягу роздрібного товарообігу і платних услуг.

Отже, досягнення цільового показника інфляції надається цілком реальним, за умови поміркованого зростання грошової є і відсутності різкого підвищення цін, викликаного внутрішнім регулюванням і яким або зовнішніми шоками. Темпи інфляції під час 93−98.

Таблица № 5

| |1993 |1994 |1995 |1996 |1997 |1 | | | | | | | |півріччя | | | | | | | |98 року |

|Инфляция, % за |1366. 0|87.2 |31.3 |35.0 |17.0 |13.6 | |період | |-20.1 |-5.4 |-5.6 |7.7 |6.8 | |Темп приросту |-15.5 | | | | | | |реального ВВП | |117.8 |77.8 |21.0 |17.0 |9.8 | |Темп приросту |40.8 | | | | | | |широкого показника| | | | | | | |грошової маси (м2)| | | | | | |

Національний статистичний комитет.

На одному з зустрічах із журналістами Голову правління НБКР М. Султанова, поставили йому наступний вопрос.

Вопрос.

Рік — півтора тому долар коштував 10−13 сомів. Сьогодні 29−31 сома. Інфляція зростає. Почему?

— Насамперед, треба було б: відповість М. Султанов — інфляція, і зниження обмінного курсу сома до долара — не те й теж. Під інфляцією розуміється зниження рівня цін економіці, що супроводжується зниженням вартості національної грошової одиниці. Зрозуміло, рівень цін залежить від обмінного курсу, оскільки, у перших, в споживчий кошик включені імпортні товари, в по-друге, зниження обмінного курсу може збільшити інфляційні очікування й призвести до зростання цін, і на вітчизняні товари. Девальвація обмінного курсу сома 1996 року була вищою, а 1997 року — нижче темпу инфляции.

Через війну розумного поєднання політики скорочення емісії і бюджетних витрат вдалося домогтися значного рівня скорочення інфляції з 1366% в 1993 до 14,8% 1997 року. З 1998 року припинено пряме кредитування Нацбанком дефіциту держбюджету, тобто. ліквідований одна з основних інфляційних джерел. Нині зростання готівкових грошей нижче зростання (за 8 місяців він становив лише 0,7% при інфляції 5,4%) тобто. роль грошових чинників у формуванні інфляції постійно скорочується. Крім зростання грошової маси, інфляція в короткостроковому періоді викликала зростанням цін енергосистем, тарифів на житлово-комунальні послуги та інших витратних чинників, що є за межами сфери діяльності Нацбанка".

Причому, більшість приросту темпу інфляції 1993 року) доводиться на період, коли республіка лежить у рубльової зоні. Ввівши власну валюту, Киргизстан отримав таку можливість і розробити і проведення власної грошово-кредитної політики, хоча економічна ціна цього кроку, на відміну ціни політичної, була висока — це спад економіки, який був наслідком розриву господарських зв’язків підприємств у той период.

Ця Макроекономічна обстановка визначає спрямованість й відчуття міри проведеної НБКР грошово-кредитної політики. У зв’язку з цим, зверніть увагу до динаміку темпу інфляції по кварталами 1997−1998 года.

Зміна споживчих цен

(у відсотках за период)

| |1992 |1993 |1994 |1995 |1996 |1997 |1998 | |За I |285,1 |154,6 |41,6 |16,2 |11,8 |7,2 |4,9 | |квартал | | | | | | | | |За II кв. |29,4 |65,8 |12,4 |3,1 |8,3 |6,0 | | |За III кв. |43,9 |86,0 |4,8 |2,6 |-1,1 |-2,9 | | |За IV кв. |89,5 |87,7 |12,3 |7,3 |12,7 |3,9 | | |Протягом року |1258,7 |1366,0 |87,2 |31,9 |35,0 |14,8 | |

Джерело: Національний статистичний, комитет.

Журнал банківський вісник Б-6, 98 стор. 3.

Перший квартал 1997 року — 72%, перший квартал 1998 року — 4,9%. З огляду на, у минулому року темп інфляції у річному обчисленні становив 14,8%, нам здається, що у нинішнього року зуміємо домогтися темпу, рівень, якого перевищить торішньої. Цей прогноз будується з огляду на те, що на валюту на ринках має яскраво виражений сезонний характер, а структура поточного рахунки платіжного балансу доки дає підстав припускати можливість динаміки не зміниться. Тому, враховуючи літнє зниження попиту валюту, ми плануємо і відповідне повільність інфляції. Природно, цих пропозицій засновані у тому, що поки наша економіка значною мірою залежить від импорта.

Також про стан інфляції в Киргизстані докладно розповів у своїй доповіді Еге. Абдуманапов заступник. голови НБКР 26 травня 1998 року в прес семінарі МВФ представникам ЗМІ Центральної Азии.

На відміну від інших країн Центрального регіону Киргизстан не має запасами стратегічних ресурсів, і навіть у його господарства значну частину займає сільськогосподарське виробництво, тоді як структура промисловості деформована наявністю великого кількості підприємств ВПК, що як з погляду виробничих ресурсів, і поставок готової продукції, були повністю орієнтовані інші республіки колишнього Союзу. Ця ситуація й визначила необхідність реалізації гранично жорсткої та швидкої стратегії реформ, стратегічним завданням яких були й залишається глибока перебудова структури господарств і реформ власності, це велика і важке завдання, потребує залучення значних ресурсів. У цьому слід зазначити, що Киргизстан був змушений піти з рубльової зони по тому, як Україна сутнісно запровадила власну валюту, перейшовши на розрахунки через центральні банки і запровадивши в господарський оборот нові банкноти рубля 1992 року. Така ситуація особливо яскраво видно за даними, що характеризує динаміку темпів інфляції, найвищий рівень яких позначений 1992- 1993 годах.

Зміна споживчих цен

(у відсотках попередньому году)

Схема

Национальный статистичний комітет. Журнал «Банківський вісник» 5−6, 98 «Киргизстан: останні досягнення» стор. 5.

Фінансова стабилизация.

Першорядною завданням Уряди України та Національного банку України Киргизстану є фінансова стабілізація, куди входять: 1. Ефективне управління грошовим обігом, стабілізацію грошової емісії і інфляційних процесів, підтримку на необхідного рівня обмінного курсу національної валюти стосовно рубаю і долара. 2. Створення сучасної банківської системи з збалансованим розвитком всіх найважливіших банківських функцій, як-от ощадні і кредитні, комерційні фірми та інвестиційні, усунення дефіциту банківських послуг CSFB. 3. Забезпечення жорсткого контролю над дотриманням законодавства про податках, правильністю їх обчислення, повнотою і своєчасністю внесення до бюджету державних податків та інших платежів, щоб забезпечити стабільність бюджету та взагалі фінансування невідкладних економічних пріоритетів і соціальних программ.

Розглянемо докладніше проблеми першого компонента фінансової стабилизации.

Найважливішою проблемою є стабілізація грошового звернення, навіщо потрібно: а) зміцнити сом і зробити його надійної валютою, прив’язаної до долара; б) знизити інфляцію до однозначних цифр і втримати її; в) слідувати суворому, але розумного обмеження емісії денег.

Як боротися з инфляцией?

Один із головних причин інфляції - це дефіцит державного бюджету. Тому перехід до збалансованого бюджету з допомогою ліквідації субсидій і дотацій, пільгового фінансування деяких галузей і загального скорочення непродуктивних витрат є основним способом боротьби з інфляцією в усьому цивілізованому мире.

Ми повинні культивувати саме такий до формування бюджету, бо ставлення до є показник економічної грамотності общества.

Уряд та НБК має зробити для правилом жорстку бюджетну і кредитну акції. Треба відмовитися від усіх непередбачених дотацій підприємством, і галузям, що покривають непродуктивні і невиробничих витрат. Законодавча незалежність НБК дозволить йому опиратися кожному інфляційному фінансуванню дефіциту госбюджета.

Аскар Акаєв. 1. Про стратегію соціально-економічного розвитку Кыргызской Республіки і невідкладних действиях.

Бішкек — 1993.

Ми повинні поставити мету і домогтися зниження щомісячних темпів інфляції до кінця цього року до 10%, а 1994 р. — до 3−5% !

Якщо Киргизстану вдасться стабілізувати інфляцію, довіру до сому зросте і в середині республіки, і там. Стане можливої реальна економічна оцінка підприємств, прогнозування з прибутковості, зросте економічна активность.

Отже, стабільність грошей — першооснова майбутньої динамічного розвитку. Повноцінні гроші - самий необхідний інструмент ринку, потужний стимул до розвитку виробництва, до більш продуктивної труду.

Уряд та НБК повинні вжити заходів проти штучного підтримки курсу сома і шляхом уніфікації режиму обмінних курсів поступовим зняттям будь-яких обмежень щодо участі в валютних аукціонах. Але вже нині треба домагатися, щоб відмінність між офіційним курсом національної валюти, і паралельним ринковим курсом не перевищувала 10%.

Для зміцнення довіри до сому дуже важливо стимулювати населення вкладати свої заощадження в американські банки. Це буде додатковим стабілізуючим чинником. Зростання банківських депозитів своєю чергою забезпечить антиінфляційні інвестиційні кошти на структурної перебудови економіки. Та цього банки мають виплачувати досить високі відсоткові ставки за вкладами громадян, що могла б держава компенсувати проведенням ліберальної податкової політики щодо відношення до банкам.

Важливим також питання про кількість грошей, що є у спілкуванні, так званий рівень монетаризації. Зростання грошової маси безумовно веде інфляцію. Необхідно кожному етапі досягнення збалансованості між грошової масою і товарними ресурсами. Кількість грошей визначається наступній формулой:

М=PY

V де: М — грошова масса

Р — середній індекс цен

Y — реальний обсяг пр-ва (ВП)2

V — швидкість обращения

Сьогодні рівень монетаризації в Киргизстані становить = 16% ВНП.

Мало це частина або багато? Наприклад, в східноєвропейських країнах рівень монетаризації становить близько 25%, приблизно настільки ж він був і у колишніх союзних республіках. Вона більше високий у країнах, де спостерігається економічне зростання і розвинені финансовые

1. Запропоноване лауреатом Нобелівської премії математиком Ивингом Фішером (1867−1947) відносини, наприклад, таки в Індії - 40%, а Китаї 100%.

У Киргизстані рівень монетаризації, природно, низький через нерозвиненості фінансових відносин. Нам, очевидно, годі було поспішати з підвищенням рівня монетаризації і робити це поетапно, поступово разом із збільшенням товарної є і поліпшенням діяльності фінансової машини — банківської системи, податкової і митної служб. Інакше держава втратить контроль під операціями у торгівлі і постачальники послуг, а бюджет — левову пайку наявних податкових поступлений.

Дефіцит бюджету республіки до поточного року очікується лише на рівні 7,9% ВНП і перевищує 33% видатковій частині. Дефіцит покривається приблизно на 2/3 кредитами НБК, але в 1/3 — іноземними кредитами. На 1994 р. планом прогнозом прогнозувався дефіцит 7% ВНП або вони майже половина видатковій частині (=48%), планує, що він покритий на 1/3 за рахунок кредиту НБК, але в 2/3 — з допомогою іноземних позик і кредитів, тобто. з допомогою нарощування внутрішнього і зовнішнього державних долгов.

Які є шляху зниження дефіциту бюджету та взагалі що тут реальны?

Реальність така, що у найближчій перспективі ми зможемо домогтися бездефіцитного бюджету, але не можемо ставити завдання зниження бюджетного дефіциту рівня 4−5% ВНП, що вважається цілком нормальним межею відповідно до сучасної економічної теорією і підтверджується практикою багатьох країн мира.

Якщо ж говорити про шляхи зниження бюджетного дефіциту, то слід було б розпочати сіло, що мені необхідно провести режим найсуворішої економії коштів в усіх галузях, урізати всі видатки і розпочати з скорочення витрат на бюрократичні структури управления.

Але тут особливо хотів би взаєминах держави й предприятий.

Розвиток виробництва, у ринкової економіки грунтується волі цін, і зарплати при державний контроль під сукупними видатками народного господарства й найкомплекснішою грошовою емісій. Тільки таким чином можливо створити оптимальне рівновагу попиту й пропозиції, стимулюючий безинфляционный зростання виробництва. Тому настав час нам розділити фінанси держави й підприємств, тобто. відокремити витрати підприємств від державних расходов.

Сьогодні наша держава усе ще сприймає він борги підприємств автоматично виявляються державним боргом. Це відбувається або шляхом прямого пільгового кредитування виробництв і взаємних поставок підприємств, або з урахуванням самовільного накопичення взаємних боргів, нав’язуваних потім для приплати державі. Понад те, зростання взаємних неплатежів є корпоративної частини директорського корпусу на жорстку грошово-кредитної політики Правительства.

У кінцевому підсумку фінансово не самоціллю, а чинником економічного зростання. Тільки поділ фінансів підприємств держав й необхідність заробляння над ринком змусять підприємства перепрофілюватися з технологічних цепочкам.

Держава повинна цілеспрямовано й швидко допомогти запуску цього процесу, узявши пріоритетні кінцеві галузі, такі, як сільське господарство, харчову і легкі промисловість і т.д.

Дуже важливе, щоб це керівники підприємств, управлінський персонал і порадила негайно звернулися до вивчення передового закордонного досвіду управління тими підприємствами за умов дефіциту фінансових ресурсів, методів зниження витрат виробництва, пошуку нових ринків, відновлення товарної номенклатури, як нарощувати виробництво на кредити комерційних банків на нормальних ринкових условиях.

Багато, на жаль, ще відають, звідки беруться кредитні ресурси. До цього часу ми брали в країн СНД, насамперед у Росії, Казахстані та Узбекистані. Наш борг цих країнах, зафіксований у момент початку національної валюти, становив 114 млрд. 251 млн. рублів. Загальна сума прогнозованого на 1994 р. негативного сальдо торгового балансу із СНД, не враховуючи очікуваного з початку 1994 р. нового підвищення цін нафтопродуктів, становить 1 млрд. 323 млн. сомів! МИ сьогодні живемо вірою і, що ми маємо з цього суму кредити у братніх країн СНД. Але зможуть вони виділити Киргизстану такі кредити і надалі? Адже кожен їх них сьогодні свої, щонайменше важкі, ніж в нас, проблеми. До того ж кредити ми маємо країн СНД за не на пільгових умовах. Показник кредитної безпеки Киргизстану сьогодні становить 444%, тобто. в 44 разу перевищує допустиму грань!

Тому Уряд мусить запровадити жорсткі обмеження на величину сальдо торгувати із СНД. Ми маємо пристосовувати нашу економіку до більш низького рівня припливу ресурсів, різко зменшити дефіцит платіжного й торговельного балансу і за сумлінно стежити те, ніж виходити далеко за межі цих коштів. Торговий дефіцит становив 1989—1999 гг.

Сьогодні найважливішими завданнями для Нац. банку КР яв- ся: — розвиток банківської системи, регулювання ден-го звернення, стримування інфляції, прискорення розрахунків, усунення дефіциту банківських послуг CSFB, посилення нагляду над діяльністю комерційних банків та ін. кредитних учреждений.

Фінансовий кризис.

Системний фінансову кризу, який вразив Росію, продовжує надавати своє негативний вплив на економіку Кыргызстана.

Обмінний курс національної валюти сягнув у листопаді позначки 31. 2022 сом за долар США, погіршується торговий платіжний баланс республіки. Стан економіки, що відчуває тяжкі наслідки вплив зовнішніх чинників, стало, вкотре, кредитом обговорення парламентом страны.

З початком кризи У Росії її Національний банк Кыргызской Республіки зроблено прогноз щодо ступеня його впливу Киргизстан, але з словами М. Султанова, насправді масштаби як самого кризи, і його негативним наслідкам виявилися набагато глибше. Відбулася різка збільшення попиту іноземної валюти. Населення стало гарячково конвертувати соми у долари, переводити сомовые рахунки валютні, чи навіть забирати вклади. Намагаючись пом’якшити психологічний чинник розпочатої паніки, НБКР зробив валютні інтервенції. Торішнього серпня у сумі 9,4 млн. доларів, а вересня 9,0 млн. в жовтня — на 5,5 млн., за 2 тижня листопада — 0,47 млн. доларів, у спільній вартості у сумі 24 млн. доларів, хоча втрати резервів прогнозувалися у сумі 36,5 млн. долларов.

Поступове зменшення обсягів інтервенцій був пов’язані з тим що в Нацбанку резервів: «В Україні їх зараз досить, — підкреслив М. Султанов; - втрати Нацбанку склали 12% резервів з початку кризи, тоді як втратила 70%; Росія — майже 50%; Казахстан — 33% своїх резервів. Якби Нацбанк захотів прив’язати сом до долара, то легко міг це зробити навколо оцінки, і тривало приблизно 16,8 сома за долар. Але ми сьогодні цього не робимо. По-перше, дуже велике з бюджетом — необхідно зробити коригування приблизного в 3% ВВП (близько 1 млрд. 250 млн. сомів) без цієї коригування неможливо здійснювати економічну політику. Необхідно зменшити витрати і збільшити дохідної частини. Тільки після коригування бюджету ми зможемо звернутися у міжнародних організацій, щоб отримати відповідну помощь».

Вересневі параметри домовленості із МВФ через Російського кризи було порушено, тому довелося виконати додаткові переговори. Через війну дійшли згоди, що 50% потерь

1. Журнал «Банківський вісник» — 11, 98 стор. 4 Киргизстан покриє сам, а 50% МВФ та інші фінансові институты.

У III кварталі цього року торговий баланс погіршився, не без вагомі причини: у перших, у Росії рівень девальвації досяг 160%, в нас саме воно становив 30%, тобто реальний ефективний курс рубля значно ослабнув щодо кыргызского сома, це призвела до того, що російські товари стали конкурентоспроможними на кыргызском ринку, за рахунок збільшився імпорт із Росії, насамперед, нафтопродуктів. У кризовий момент, начебто, мало зменшиться споживання, проте, цього було. У зв’язку з цим ИБКР запропонував обмежити імпорт тих товарів, які є інвестиційними складовими, а носять споживчий характер.

Оголошений Росією мораторій на виплату боргів закінчується, після якого або розпочнеться період виплат, або період блокування рахунків російських банків. Звісно, це одразу позначилося на різкому збільшенні потреб у готівкових доларах, оскільки більшість російських експортерів почали вимагати оплату не через банківську систему Росії, а готівкою доларами США. До цього також підштовхнуло те, що Росія зобов’язала підприємців продавати частину свого валютних надходжень, запровадила спецсесії. тобто. серію різних обмежень, що зробив невигідним показувати кошти валютних счетах.

Нацбанк може фіксувати курс, тобто. формально виконати завдання стабілізації обмінного курсу, але у цьому випадку нічого очікувати виконано програма, розроблена разом з урядом. Ця програма складається з 16−18 пунктів, які мають виконати Уряду і Нацбанку. Свою частина програми Нацбанк практично виконав, тепер справа за уряд і парламентом. Відповідаючи на запитання про прив’язці сома до долара М. Султанов зазначив, що механізм у світі, приміром, Аргентині, Естонії. У цьому бюджетний дефіцит дорівнює - нулю. Ця обов’язкова условие.

Узятий Киргизстаном валютний режим, дозволяє вносити корективи в економічну політику. Небезпечно мати прив’язку і допускати прорахунки у проведенні економічної політики. Свого часу країни Юго- Східній Азії, Латинська Америка мали гіркий досвіду у 60-ті роки. Тільки пізніше, перебудувавши внутрішню структуру, вони мали позитивні результати. За словами М. Султанова у цьому становищі домогтися бездефіцитного бюджету буде трудно.

При будь-якому кризу є котрі програли і виграли, зараз збагачуються ті, хто тримає свої активи у доларах. До позитивним сторонам наслідків кризи, приміром, можна віднести те, що діти наші виробничники зможуть підвищити свою конкурентоспроможність. Для поліпшення стану справ потрібно лише підсилювати обмінний курс, а й внести в податкову систему і торгову политику".

«Що ж до девальвації, то сталося прискорення її темпів, щоправда, рівень нижче, ніж у Росії, в Україні, Білорусії та т.д., за винятком Казахстану. У Росії її за 10 місяців девальвація становила більш 200%, в Киргизстані - понад 50 відсотків%. Криза відразу позначився на погіршенні товарного балансу, оскільки Росія одна із основних партнерів Киргизстану. На цей час експорт скоротився на 11,8% і становить в січні-вересні 985,7 млн. доларів, а імпорт збільшився на 22,8% і становить 583 млн. доларів. Настільки сильне падіння обсягів експорту є тривожним сигналом.

Становище Киргизстану треба оцінювати не як кризовий, але, як досить складна, тому важливо дійти консенсусу в визначенні подальшої стратегії і виробленні конкретних заходів для стабілізації ситуації. Сьогодні вкрай важливо, оскільки настає час виплати зовнішніх боргів і натомість наявних негараздів у экономике.

Частка іноземних позик і грантів, що прямували на фінансування дефіциту бюджету, рік у рік скорочується: 1995 — 120,3 млн. доларів, 1996 — 81,18 млн. доларів, 1997−93, 03 млн. доларів, 1998−59,3 млн. доларів. Зниження рівня зовнішнього фінансування тепер можна компенсувати з допомогою внутрішніх позик, оскільки внутрішнє фінансування практично зведено до нулю.

Наступний 1999 рік, це роком, коли обсяг зовнішньої допомоги дорівнюватиме виплатах по зовнішнім боргом. У проекті республіканського бюджету на 1999 рік обслуговування зовнішнього боргу передбачено 1733, млн. сомів, вимагаючи, як виплати за основний сумі, і погашення відсотків. У нас попереду жити за жорсткої програмі: скільки одержимо — стільки витрачатиметься. 2000 року очікується ситуація, коли платити за зобов’язанням доведеться вже рахунок внутрішніх джерел, оскільки уряду доведеться виплатити порядку 70 млн. доларів за зовнішніми боргами, а надходжень з поза очікується набагато менше. На 1999 і 2000 роки доводиться пік платежів з нельготным кредитах. Короткострокові запозичення непільгових закордонних кредитів відповідно до програми уряду та Національного банку України скорочуватимуться, і найближче 3 роки заплановані лише довгострокові пільгові позики. Не збільшити експортний потенціал, не підняти реальний сектор, то економіці республіки виникатимуть серйозні проблемы.

«Офіційну записку це ми вносимо до парламенту ще до його кризи. У ньому ми відзначаємо, що доки заробляє реальний сектор, ми ризикуємо стати неплатоспроможними. Уряд повинний виробити готовність створити потенціал і почав повертати отримані кредити. Поки у урядів немає можливості виплатити 1999 року майже 1 млрд. сомів заборгованості. За нашими оцінками, — сказав М. Султанов; - уряд цілком може не більше 300−350 млн. сомів. З суми зовнішньої допомоги більшість почне робити покриття заборгованості, другу частину на фінансування внутрішніх нужд».

Ведучи мову про банківську систему, глава Нацбанку зазначив, без неї катма й бюджету, ні економіки. Надійно функціонуюча банківська система — це опора економіки. «Є грошово-кредитна політика, за яку відповідає Нацбанк, а є реальний сектор, економіка загалом, де свого слова повинні сказати Уряд та парламент»;- підкреслив М. Султанов.

Заява Уряди Кыргызской Республіки і банку КР. Уряд Кыргызской Республіки та духовності Національний банк Кыргызской Республіки відзначають різку дестабілізацію валютного ринку, яка відбулася у дні. Обмінний курс сома посилено варіювався і перебуває під серйозним давлением.

Уряд КР і НБКР вважають стабілізацію обмінного курсу як пріоритетне завдання на найближчу перспективу.

У у відповідь останні тенденції на внутрішньому валютному ринку, викликані різким падінням довіру громадськості до сому, Нацбанк Кыргызской Республіки перебирає відповідальність відновлення стабільності обмінного курсу й збираються повністю задовольняти потреби республіки до іноземній валюті по прийнятного обмінному курсу.

По сформованих умовах Уряд Кыргызской Республіки і Нацбанк Кыргызской Республіки роблять рішучі заходи для якнайшвидшої стабілізації внутрішнього фінансового рынка.

Урядом Кыргызской Республіки: — проведено ретельний аналіз змін, наявних у бюджетно- податкової сфері 1999 року, і ухвалено рішення далі посилити бюджетні операції відповідно до зміненим наявністю зовнішніх ресурсів немає і внутрішніх ресурсів; - ухвалено рішення переглянути проект бюджету на 1999 рік, раніше який було надано Жогорку Кенеші Кыргызской Республіки на цілях внесення поправок відповідно до зміненій зовнішньоекономічної ситуацією; - вжиті заходи зниження дефіциту торгового балансу, зокрема у зниження обсягів імпорту і збільшення обсягів експорту; - внесено в Жогорку Кенеш Кыргызской Республіки пропозицію про збільшенні акцизів нафтопродуктів; - вжито заходи для посилення фінансової дисципліни щодо підприємств і закупівельних організацій, мають заборгованість із податків; - Державній податковій інспекції, Державною митною інспекції при Мінфіні Кыргызской Республіки віддано розпорядження на проведення адміністративних заходів з метою підвищення оподаткування і мит; - ведеться робота до створення сприятливих умов підприємствам, орієнтованим експорту, у спроможності продукції сільського господарства. 1. Журнал «Банківський Вісник» 11,98 стор. 3 — повністю гарантується виконання своїх зобов’язань по державним цінних паперів задля забезпечення стабільності розвитку ринку; - гарантується також справне виконання своїх зобов’язань по зовнішньому долгу.

Урядом Кыргызской Республіки будуть також прийнято такі додаткові заходи для: — посилення боротьби з контрабандним ввезенням товарів; - зняттю всіх перешкод, заважаючих розвивати експортний сектор; - упорядкування роботи вільних економіч-них зон (ВЕЗ) та ліквідації ВЕЗ, які працюють неефективно, особливо у області розширення експорту; - посиленню контролю під поверненням бюджетних позичок і позик, отриманих раніше господарюючими суб'єктами, і сприяють прийняттю заходів при цьому аж** до притягнення до кримінальної про відповідальність керівників предприятий.

Уряд Кыргызской Республіки і Нацбанк Кыргызской Республіки мають намір подолати що склалося очікування громадськості й відновити довіру до національної валюте.

Про грошово-кредитної політики та політики обмінного курсу. Недавнє потрясіння на валютному ринку було викликане падінням довіри до сому, зокрема через наслідки фінансової кризи у Росії, що викликало песимізм людей стосовно національної валюте.

З метою протидії даним подій, Національний банк бере він зобов’язання в відновленню стабільності на валютному ринку й задоволенню потреб економіки іноземній валюті при відсутньому обмінному курсе.

Обмінний курс визначатиметься ринковими методами, і відповідати фундаментальним показниками нашої економіки (особливо стану поточного рахунки платіжного баланса).

Політика обмінного курсу буде спрямовано зміцнення фінансової дисципліни економіки й викликає протидію валютним спекуляциям.

Задля більшої дієвості прийнятого рішення Нацбанк зробить такі заходи: — ні вводитися ніякі адміністративні обмеження на валютному ринку; - буде минимизировано використання механізму ломбардного кредитування; - НБКР і далі нічого очікувати надавати кредити Уряду, проте залишає у себе право проводити короткострокові РЕПО-операции з державними цінними паперами на вторинному ринку підвищення ліквідності такі папери і, відновлення довіри інвесторів до них, а разі потреби, сприяння управлінню грошима Уряди; - буде посилено нагляд над управлінням комерційними банками своїх кредитних портфелів, дотриманням резервних вимог до економічних нормативів; - механізм надзвичайного кредитування використовуватиметься з метою захисту сомових депозитів; - облікову ставку прив’язана до ставками за державними казначейським векселям.

Національний банк вважає, що вищевказані заходи достатніми і стійкими задля забезпечення стабільності курсу. У разі потреби Нацбанк готовий зробити інші додаткові шаги.

Про грошово-кредитної політики Національного банку України на 1999 год.

Головна мета грошово-кредитної політики залишається стримування темпу зростання, оскільки це основна умова одна із ключових для макроекономічну стабілізацію. У цьому необхідно відзначити, що пріоритетом у Нацбанку на 1999 рік буде недопущення різких коливань обмінного курсу сома при цільовому рівні інфляції близько 20%, забезпечення стійкості банківської системи та надійності функціонування платіжної системы.

Грошово-кредитна політика Нацбанку буде спрямована першу чергу, підтримки дій уряду Кыргызской Республіки на відношенні зміни загальної економічної ситуації країні. У цьому Національний банк з одного боку, прагнутиме організувати зростання широкого показника грошової маси, з другого — максимально задовольняти потреби економіки грошах відповідно до темпами зміни основних показників реального сектори й структури платіжного баланса.

НБКР передбачає, що з другого кварталу, темпи зростання грошових агрегатів кілька збільшаться, проте, враховуючи сезонний характер зміни рівня споживчих товарів цей пророст грошей надасть значного впливу зростання инфляции.

Під час проведення грошово-кредитної політики Нацбанк віддаватиме перевагу операціям на ринку. У той самий час якомога ширшої охоплення об'єктів впливу, і навіть швидкого досягнення поставлених цілей, активно використовуватися весь сектор інструментів, включаючи обов’язкові резервні вимоги, механізми кредитування, зміна економічних нормативов.

У питання валютного курсу Нацбанк продовжуватиме дотримуватися політики, заснованої на встановленні обмінного курсу внаслідок дії ринкових сил. Як і раніше, ніякі адміністративні й інші обмеження вводитися на валютному світовому ринку будут.

Нацбанк, ставлячи за мету забезпечення відносної стабільності обмінного курсу сома, у разі зростання тиску валютному ринку, буде продовжувати вживати наявні у його розпорядженні інструменти для жорсткості грошово-кредитної політики. При сприятливих обставин (поліпшенні торгового балансу і за вищому припливі валютних коштів) НБКР буде акумулювати міжнародні резервы.

Іншим пріоритетним напрямом діяльності НБКР буде залишатися підвищення ефективності, стабільності та безпеки банківської системы.

Нацбанк провів і ще здійснювати 1999 року заходи, вкладених у подальше зміцнення стійкості банківської системы.

Заключение

Наприкінці хотілося б вирізнити, важливість валютної політики у здійсненні ефективної грошово-кредитної політики. Валютна політика є одним із складових грошово-кредитної політики, і його регулювання є одним із завдань Національного банку України, які розглянуті у другому розділі дипломної роботи. Політика плаваючого обмінного курсу Кыргызского сома до іноземних валют дозволяє своєчасно розв’язувати проблеми адаптацію змін на світових ринках внутрішньої макроекономічної ситуации.

Органи грошово-кредитного регулювання, не втручаючись у процес курсоутворення, визначають обліковий курс, з сформованих на вільний ринок попиту й пропозиції. У той самий час, але це означає абсолютну пасивність центрального банку цьому вопросе.

Запровадження власної валюти дало значні переваги Кыргызской Республіці у багатьох аспектах:

— сприяло створення національної дворівневої банківської системы;

— дозволило Національний банк проводити самостійну приносить чималі гроші- кредитну і валютну политику;

— сприяло формуванню власних золото-валютных резервів Республики;

— сприяло упорядкування торгівлі, і платежів м/у Киргизстаном і країнами СНГ;

— дозволило впорядкувати проведення платежів Кыргызскими підприємствами за товари та, які утворили заборгованість Кыргызской Республіки перед державами СНД по кореспондентським счетам.

Сьогодні з упевненістю сказати, що в сома є. Сом виправдав реалізувало наші сподівання, міцно встав на ноги і почувається однакові серед «м'яких» валют побратимів по співдружності Незалежних Держав. Сом є одним із найстабільніших валют у регіоні та його з права може бути конвертованій валютой.

Сом — обличчя Кыргызстана.

Список використаної литературы.

1. Бункина М. К. Гроші. Банки. Валюта. Навчальний посібник — Москва А Т «ДІС», 1994 рік. 2. До лан Еге. Дж. І ін. Гроші, банки і денежно-кредитая політика — С-Пб, 1994 рік. 3. Дробозина Л. А. Фінанси. Грошове звернення. Кредит. Москва «Фінанси» Видавнича об'єднання «ЮНИТИ» 1997 рік. 4. Кварцова Г.І. Гроші, Кредит, Банки. Довідкове посібник: Мінськ «Меркаванне» 1994 рік. 5. Койчуманов Т. Ж. У грошей. «Сом — Кыргызская національної валюти». 6. Маметова Гроші, Кредит і банки. Мінськ — 1993 рік. 7. Лаврушина О. И. «Гроші, Кредит, Банки». Москва, «Фінанси і статистика» 1998 рік. 8. Аскар Акаєв Про стратегію соціально-економічного розвитку Кыргызской Республіки і невідкладних діях. Бішкек — 1993 год.

ПоказатьСвернуть
Заполнить форму текущей работой