Анализ світової кризи жовтень-листопад 1997 р. (Доклад)

Тип работы:
Реферат
Предмет:
Остальные рефераты


Узнать стоимость

Детальная информация о работе

Выдержка из работы

Аналіз світової фінансової кризиса.

(жовтня-листопада 1997 г.)

Починаючи з 24 жовтня почалися повідомлення про різких падінь майже всіх фондових ринків світу, наступних за обвалом ринку Гонконгу. Криза розпочався з падіння Гонконгівського долара, і поширився протягом усього Юго- Східну Азію, ще зміцнілу після літнього кризи у цьому регіоні, не мало важливо відзначити, що під час літнього кризи Гонконгівська валюта не впав у свій курс єдина з усієї цього регіону, далі криза поширився до Європи і Америку. Зміна політичного статусу Гонконгу, його приєднання до Китаю зіграла не маловажную роль усугублении атак міжнародних спекулянтів на Гонконгівський долар. Восени минулого року її група фондів Джорджа Сороса мобілізувала ресурси на атаку, Дональд Цан, глава фінансового відомства Гонконгу викликав себе представників Сороса і ознайомив його з планами захисту іншої своєї національної валюти. Для чого представники Сороса дали обіцянку про ненапад на гонконзький долар, але все-таки нападу ці відбулися і валютна криза торкнувся як Гонконг, а й весь мир.

На відміну від попереднього атак, нинішньої були спрямовані не так на країни зі слабкою економікою чи хворими фінансами, але в Гонконг, фінансове становище якого останнім часом виглядало блискуче. Деякі експерти бачать у кризу велику політичну гру. У Міністерстві закордонних справ Китаю не приховують, що вважаю Сороса та інших великих спекулянтів підставними постатями. Прем'єр-міністр Малайзії Махатир Мохаммад заявив, що у її думки дії великих гравців санкціоновані Вашингтоном і спрямовані проти економічної експансії Китаю, але судячи з тих збитків, які мені довелося перенести та, можна зробити різні висновки. Якщо ж ми брати до уваги політику, то атаки на азіатські валюти, свідчать про бажання нажитися на різких коливаннях фінансових рынков.

Гонконг має валютними резервами у сумі 88 млрд. Доларів США, фіскальними резервами в 70 млрд. І резервами Земельного фонду у вигляді 15 млрд. Доларів. Разом це становить 173 млрд. доларів, до цього варто додати валютні резерви Китаю — 134 млрд. доларів, які Пекін обіцяв у разі потреби використовуватиме захисту гонконгівської валюти. Але з оцінкам МВФ всього півдюжини найбільших міжнародних компаній здатні мобілізувати для атак на конкретну валюту до 900 млрд. доларів, по порівнянню з цим сумою навіть спільні валютні резерви Гонконгу та Китаю не здаються значительными.

Також важливої причиною кризи стала переоцененность фондових ринків розвинутих країн. Голова Федеральній резервній системи США Алан Гринспес назвав нинішні котирування акцій на американському фондовий ринок «абсолютно не реалістичними», а поведінка інвесторів «ірраціональним». Гра на зниженні фондових ринків азіатських країн вигідна професійним інвесторам. Перевівши значну частину капіталу для цієї ринки і зробивши придбання акцій по провалено цінами, вони можуть прогнозувати хорошу прибуток на наступної стадії подъема.

З розвинутих країн однією з найбільш жертв кризи у Гонконгу виявилася Великобританія. Падіння індексу FTSE-100 перевершило падіння Dow Jones, зрозуміло з урахуванням, що кілька британських компанії більшу частину прибутку одержує вигоду від діяльності на ринках Азії. Падіння індексу Dow Jones (див. нижче) зумовлювалося психологічним чинником, ланцюгова реакція падаючих ринків не оминула й США.

Програма «Дзеркало». Репортаж «Події на нью-йоркською фондовій бирже. «

Хвиля фінансового спаду, яка прийшла із Гонконгу, викликала небувалий криза на фондових ринках США. У понеділок знамениту Нью- йоркскую біржу зупиняли дважды.

Уперше, коли індекс Доу-Джонса пішов нижче позначки 300 пунктів, брокери взяли 30 хв тайм аут, але допоміг і поза години до закінчення торгів індекс упав нижче позначки 554 пункту, за своє довге історію біржа Нью-Йорка завмирало доти тільки одного разу, в 1981 року після замаху Президента США Роналда Рейґана. Штучна зупинка торгів було дозволено, після знаменитої чорної понеділка, якій у дні нинішнього біржового кризи виповнилося майже саме рівно 10 років, другим чорним понеділком 27 жовтня 1997 року назвали лише оскільки впавши на найнижчу історія оцінку за пунктами, у відсотковому відношенні індекс Доу-Джонса, цей сукупний показник вартості акцій 30 найбільших компаній США, рекорду не перебив. У 87 року зниження курсу акцій становило аж 22 відсотка, на минулої тижню лише 7. І все-таки економіку країни трусонуло грунтовно, «постраждали ті американські компанії, які залежать або від ринків Південно-Східної Азії, або вивели туди своє виробництво», вважає одне з провідних аналітиків біржі Нью-Йорка Елен Стайн, це компанії із виробництва комп’ютерів, і напівпровідників, транспортні фірми. Вплинула чи фінансова буря на Російський бізнес поданий у Нью-Йорку? Ми з це питання до Василю Софійському, російському брокеру на нью-йоркською бирже:

— Поки що з Російських компаній лише одне має акції, які котируються на Нью-Йоркській біржі - це компанія Вимпелком, відома у Москві у Росії, як компанія забезпечує стільниковий телефонну зв’язок під назвою «Білайн», я вчора роздивлявся котирування цієї компанії, їх зміна було значно, що свідчить про великий інтерес інвесторів, а як і у тому, що хто має Російські акції зараз воліють тримати їх желе продавать.

Вже наступного дня після біржового обвалу показав, що не прогадали з інвесторів, хто поспішав прощатися зі своїми акціями, вже у вівторок індекс Доу-Джонса поставив рекорд у протилежний бік, злетівши на небувалу раніше висоту 337 пунктів у плюсе.

І все-таки біржові «гойдалки» доставили американцям масу гострих відчуттів, Білл Гейтс, засновник знаменитої компанії Микрософт, в понеділок всього кілька годин втратив 1 мільярд 760 мільйонів доларів, щоправда вже у вівторок він відіграв тому 1 мільярд 250 мільйонів. І тим щонайменше багато експертів вважають такі коливання на фондову біржу, коли індекс падає до — 500 але в наступного дня піднімається до 300 пунктів у плюс, роблять ринок цб не передбачуваним і хрупким.

Євген Піскунов спеціально для програми «Дзеркало» з Нью-Йорка.

(Інформаційне агентство РБН (Російське Бюро Новостей))

Події російському фондовий ринок зовні дуже нагадували події в усьому світі. Котирування вітчизняних акцій майже точності йшли за індексом Dow Jones, на події у Гонконгу наші акції не відреагували ніяк, те й зрозуміло адже частка коштів з Південно-Східної Азії загалом потоці іноземних інвестицій у Росію мала, зате на падіння американського ринку реакція була миттєвою: вже у п’ятницю 24 жовтня котирування впали на 5%, а після понеділка котирування найліквідніших акцій впали на 25%. У цій ситуації оперативно діяла ФКЦБ. Комісія звернулася всім організаторам торгівлі з категоричній рекомендацією тимчасово призупинити торги. Цьому раді пішли майже всі торгові системи, що дозволило уникнути паніки серед учасників ринку. І вже у середу після звістки про нормалізації становища на світових фондових ринках акції Російських компаній теж пішли вверх.

За повідомленням Інформаційного агентства АК&М.

У понеділок ціни «блакитних фішок «впали на 6−7%, обертів торгів, були високі: відбувалися інтенсивні продажу паперів. У середині дня ринок трохи «відіграв «нагору, проте незадовго до закінчення торгів зниження ціни тлі снижающегося Доу-Джонс відновилося. 28 жовтня «блакитні фішки «подешевшали на 25−30%. Різке зниження світових воєн і ринків викликало агресивні продажу іноземцями також російських паперів. У першій половині наступного дня спостерігався бурхливий ріст цін (загалом, на 15%), ініційований, переважно, російськими інвесторами після отримання про підвищення світових фондових індексів. Однак до вечора зрозуміли: падіння міжнародних ринків продовжиться. Скидання російських паперів відновився, котирування пішли униз. 30 жовтня ринок знижувався протягом усього дні й внаслідок практично повернувся до рівня 28 жовтня. У ринок був помітно більш спокійним, у своїй був чіткої тенденції руху цін. За словами трейдерів, неясність у ситуацію внесла динаміка світових індексів: Доу-Джонс знизився, тоді як індекс Гонконзької біржі підріс. Експерти іноземних фундацій переконані, що російський ринок незалежно від розвитку на світові ринки залишиться зростаючим і досить перспективним для довгострокових інвестицій. Жоден із не збирається скидати свої російські активы.

АК& М

Коментарі події й стисла хронологія. 31. 10. 97 САМА НЕБЕЗПЕЧНА ЧАСТИНА КРИЗИ НА СВІТОВИХ ФІНАНСОВИХ РИНКАХ ВЖЕ ПОЗАДУ, ВВАЖАЄ АНАТОЛІЙ ЧУБАЙС

Хоча криза на світових фінансові ринки ще закінчився, сама небезпечна частину його вже позаду. Таку думку висловив сьогодні у розмові з журналістами перший віце-прем'єр, міністр фінансів Росії Анатолій Чубайс.

Він сказав, що уряд, Центробанк і Федеральна комісія з цінних паперів уважно відстежують ситуацію. За словами Анатолія Чубайса, світової фінансову кризу заділ Росію «трохи крилом «. Перший віце-прем'єр зазначив, що у валютному ринку й над ринком ДКО зберігається досить стабільна ситуація. Що ж до ринку, то 5-відсотковий рівень падіння акцій становить достатньої основи для тимчасового зупинення операцій, сказав Анатолій Чубайс, як вже неодноразово було в біржах у Санкт-Петербурзі. На думку віце-прем'єра, розміщення єврооблігацій сталося досить успішно, оскільки це було зроблено на добу на початок кризиса.

31. 10. 97 КРИЗА НА ВІТЧИЗНЯНИХ БІРЖОВИХ РИНКАХ ПОКИ НЕ ПОДОЛАНО, ХОЧА БІРЖОВОЇ ІНДЕКС НА МОСКОВСЬКОЇ МІЖБАНКІВСЬКОЇ ВАЛЮТНОЇ БІРЖІ СЬОГОДНІ РОЗПОЧАВ РАСТИ

МОСКВА, 31 жовтня. /Кор. РІА «Новини «Андрій Малосолов/.

Криза на вітчизняних біржових ринках доки подолано, але серйозних негативних тенденцій немає. Таку думку у інтерв'ю кореспонденту РІА «Новини «висловив провідний експерт Московської міжбанківської валютної біржі /ММВБ/ Олександр Герасимов. Він розповів, що під час сьогоднішніх торгів на ММВБ біржовий індекс трохи підвищився і становить 85,36 пункту. Курс долара зафіксовано навколо оцінки 5900 рублів за долар. Напередодні на час закриття ММВБ індекс становив 85,27 пункту, загальна сума торгів становила 79 млрд. рублів. Як сказав Герасимов, внаслідок біржових потрясінь акції багатьох вітчизняних компаній — РАТ ЄЕС, Мосенерго, ЛУКойл, Ростелеком та інших — значно знизилася, що «вообщем-то нормально в ринкових умови ».

Эксперт вважає, що ситуація остаточно стабілізується тільки після «встановлення стабільності «на світових біржових ринках, «що вкотре доведе дедалі більшу інтегрованість Росії у в світову економіку «. Остаточні підсумки сьогоднішніх торгів на ММВБ стануть зрозумілі після завершення вечірньої сесії біржі, що через в 18. 15 мск.

31. 10. 97

НАСЛІДКИ СВІТОВОГО ФОНДОВОГО КРИЗИ МАТИМУТЬ ДЛЯ РОСІЇ «ДОВГОСТРОКОВЕ ЗНАЧЕННЯ », ВВАЖАЄ ГРИГОРІЙ ЯВЛИНСКИЙ

Наслідки світового фондового кризи може мати для Росії «довгострокове значення «. Таку думку висловив сьогодні на прес-конференції у Москві лідер «Яблука «Григорій Явлинский.

По його слів, «саме бо наше ринок стоїть у певної міри окремо, зміни приведуть до початкового його пожвавленню, але потім можуть викликати негативний ефект «. Більшість фінансових операцій на Росії побудовано на «гарячих і коротких «грошах, тому вони одержали понад всього піддаються фінансової кризи, зазначив сказав он.

31. 10. 97

ПОСЛЕДСТВИЯ КРИЗИ РИНКУ ФОНДОВИХ ПАПЕРІВ У РОСІЇ МЕНШЕ, НІЖ У БІЛЬШОСТІ КРАЇН, ВВАЖАЄ ГОЛОВА ЦЕНТРОБАНКУ СЕРГІЙ ДУБИНІН МОСКВА, 31 жовтня. /Корр. РИА «Новини «Людмила Ванина/.

У Росії її наслідки кризи ринку фондових паперів менше, ніж у багатьох країнах, немає і «валютного компонента «. Про це заявив сьогодні у Держдумі голова Центробанку Росії Сергій Дубинін. Звісно, зазначив він, відбулися зміни кон’юнктури, пов’язані зі зміною попиту російські цінних паперів. За даними ЦБ, загальний спад над ринком державних цінних паперів становив лише 2,5 відсотків, тоді як спад над ринком корпоративних паперів — 10 відсотків. Деякі державні цінних паперів навіть подорожчали і на думку фінансиста, це що природно, так як вони змогли надійні. Сергій Дубинін вважає також, що валютний ринок «вдається контролювати «і він зберігає стійкість. За словами голови Центробанку, у найближчі 2 місяці очікується «позитивну динаміку розвитку подій «. Цю оцінку він обгрунтував тим, що фундаментальні характеристики вітчизняної економіки залишаються «не підірваними », немає макроекономічних наслідків, а платіжний баланс зберігає стійкість позитивне сальдо. Тому, підкреслив фінансист, стає «привабливішим об'єктом «для інвесторів. Пославшись на прогнози вітчизняних і іноземних експертів, Сергій Дубинін передбачив, що у першому кварталі нинішнього року має статися збільшення вкладень іншомовних слів й російських инвесторов.

01. 11. 97 ПО РЕЗУЛЬТАТАМ ТОРГІВ НА НЬЮ-ЙОРКСЬКОЇ ФОНДОВОЇ БІРЖІ У П’ЯТНИЦЮ ІНДЕКС ДОП- ДЖОНСА ПІДНЯВСЯ НА 60 ПУНКТОВ

НЬЮ-ЙОРК, 1 листопада. /Корр. ИТАР-ТАСС Олексій Бережков/.

Торги на нью-йоркською фондовій біржі п’ятницю відрізнялися нестійкістю. Буквально за кілька хвилин після удару гонга, возвестившего початок робочого дня /до речі в гонг вдарив голова КНР Цзянь Цземінь, відвідавши вранці біржу/, цю важливу показник ділової активності у США підскочив на 114 пунктів. Експерти пояснюють це деякою стабілізацією світових фінансових ринків, і навіть оголошенням Міжнародного валютного фонду про надання пакета екстреної допомоги Індонезії в розмірі 23 млрд. доларів. Хорошого настрої інвесторам додали й випущені урядом США нинішнім вранці економічні зведення, які свідчить про стабільності економічного економічного зростання країни у третій кварталі, який сформував 3,5 відсотків. У цьому певне підвищення темпів зростання позначилося на взвинчивании інфляції, яка залишається на низький рівень з 1964 года.

Однако протягом дня індекс Доу-Джонса кілька разів змінював вектор. Втративши весь свій приріст, що вона навколо оцінки в 29 пунктів нижчий рівня, досягнутого наприкінці попереднього дня, потім знову становило 100 пунктів. До кінцю торгів його зростання становило 60 пунктів. Отже, найактивніша тиждень торгів біржі протягом десяти років завершилася, коли індекс Доу-Джонса завмер на 7 тис. 441 пункт. Настільки значні коливання індексу, на думку експертів, підтверджують, що фінансові ринки США все ще продовжує переживати період корекції. Як сказав кор. ІТАР-ТАРС аналітик Уолл-Стрит, на майбутньої тижню торги продовжуватимуть характеризуватися нестійкістю. Очікуються мінімум дві серйозних падіння індексу Доу-Джонса, що технічними характеристиками торгов.

02. 11. 97 Голова Ц Б РФ Сергій Дубинін оцінював наслідки міжнародного фінансової кризи для Російської экономики:

— Так минулі 5 днів, були напевно найскладнішими весь час моєї двох літньої роботи, як на мене Російська фінансову систему, банки, фондові ринки вийшли від цього потрясіння гідно… Фундаментальних причин фондового кризи в Росії був, але події засвідчили що Російська економіка тісно переплетене зі «світовими ринками і Росія адекватно реагувала на негативні події на фондовий ринок, на зміна кон’юнктури, на криза фінансових ринків Південно-Східної Азії, Європи і сподівалися США.

Це і ми оскільки у Російському ринку працює досить багато інвесторів і вони вирішували собі питання виманювати гроші із Росії, чи потрібно переходити більш спокійні ринки на інструменти які, несуть з собою менше ризику. У цілому нині ситуація для Росії виявилося простий але з катастрофічної… Іноземні інвестори зробили свій вибір перемістивши свої гроші в Росії з ринку корпоративних паперів ринку державних паперів і коротші інструменти на ДКО І масової відставки іноземних інвесторів з Російського ринку сталося. Що Відбулися події реально показують що Економіка в Росії реально функціонує із її атрибутами з фінансовою рынком…

(інформаційну агенцію РБН (Російське Бюро Новостей))

02. 11. 97 Перший віце-прем'єр Анатолій Чубайс:

— Двадцять відсотків падіння курсу акцій — це серйозно, є постраждалі. Але якщо семипроцентное падіння на нью-йоркською фондову біржу — справді крах багатьом брокерів. Те наше падіння сталася тлі попереднього більш як стопятидесятипроцентного зростання лише цього року. Тому, за всієї хворобливості явища — це катастрофа. Понад те очевидно, що російські цінних паперів досі недооцінені, отже триватиме зростання курсу. Це тенденція не так на тижня, не так на місяці, а на годы.

Росія є частиною світових фінансових та отримує як плюси — як наймогутніших іноземних інвестицій, — і мінуси. Але хоч б нас і зачепила хвиля кризи, загальноекономічна динаміка така. Що вона то, можливо підірвана цими событиями.

Головне що цікавить будь-яку нормальну інвестора це прибуток. З цього погляду Російський ринок просто унікальний: він у відмінність від ринків Південно-Східної Азії, досі недооцінений, отже, гарантовано зростання курсу акцій. І це наше преимущество.

Журнал «Експерт» 03. 11. 97 СИТУАЦІЯ НА РОСІЙСЬКИХ ФОНДОВИХ РИНКАХ ПРОДОВЖУЄ СТАБІЛІЗУВАТИСЯ, ПОВІДОМИВ ЕКСПЕРТ ММВБ

Біржовий індекс російській фондових ринках стрімко зростає, що свідчить про процесі стабілізації ситуації. Про це кореспонденту РІА «Новини «повідомив провідний експерт Московської міжбанківської валютної біржі (ММВБ) Олександр Герасимов. За даними на 11. 00 мск 3 листопада біржовий індекс піднявся до позначки 90,18 пункту. Знижується курс долара до карбованця, і він становить 5 тис. 899 рублів за долар. Як Олександр Герасимов, це дедалі більшу стабілізацію на російському фондовий ринок, що протягом попередньої тижня лихоманило через падіння біржових індексів на світові ринки. За даними Герасимова, зараз біржі намагаються продавати, а купівлі акцій. У цьому значно зросла ціна вдатися до акцій провідних російських компаній, як-от «ЛУКойл », РАТ «ЄЕС », «Мосенерго «. За даними ММВБ, сьогодні зафіксовано зростання біржового індексу і світових фондових рынках.

04. 11. 97 НЕЗВАЖАЮЧИ НА СИТУАЦІЮ НАВКОЛО ІРАКУ, НА НЬЮЙОРКСКОЙ ФОНДОВОЇ БІРЖІ СТАВСЯ НОВИЙ ПІДЙОМ СТОИМОСТИ АКЦИЙ

Вопреки прогнозам у тому, що напруженість ситуацію навколо Іраку може призвести до зниження активності на світові ринки цінних паперів, вартість акцій на нью-йоркською фондову біржу знову різко височить. По завершенні торгів понеділок індекс «Доу-Джонса «виріс відразу на 232,3 пункту або вони майже на 3 відсотків. Це на 42 пункту менше рекордного рівня, у якому індекс перебував рівно тиждень тому безпосередньо перед різким стрибком, отразившимся усім провідних торгових майданчиках світу. Вказуючи, що одного з головних показників біржовий торгівлі акціями знадобилася лише один тиждень, щоб практично повернути собі позиції, експерти Андрійовича не виключають, що тенденція до зростання індексу «Доу-Джонса «може бути сталої роботи та за результатами року його стане однією з рекордних. По стану на минулого понеділка його зростання з початку року становив вже 19 процентов.

Використано матеріали: n Журналу «Експерт» n Тижневик «Діловий Петербург» n Інформаційного агентства РБН n Інформаційного агентства AK&M n Інформаційного агентства РосБизнесКонсалтинг n Інформаційного агентства РІА-НОВИНИ n Інформаційного агентства ИТАР-ТАСС

ПоказатьСвернуть
Заполнить форму текущей работой