Денежно-кредитная політика: аналіз світового опыта

Тип роботи:
Реферат
Предмет:
Економіка


Дізнатися вартість нової

Детальна інформація про роботу

Витяг з роботи

смотреть на реферати схожі на «Грошово-кредитна політика: аналіз світового досвіду «

стр.

. Введение… 3

1. Поняття і цілі грошово-кредитної политики… 5

2. Інструменти грошово-кредитної политики

2.1. Рефінансування комерційних банков…7

2. Політика обов’язкових резервов… 9

3. Операції на відкритому рынке… 10

4. Обмеження кредитования… 11 2. Світовий досвід ведення грошово-кредитної политики

3.1. Грошово-кредитна політика в Японии… 13

2. Грошово-кредитна політика в Мексике… 16

3. Грошово-кредитна політика США як інструмент боротьби з инфляцией… 19

Заключение… 23

Список литературы… 25

Однією з необхідних умов стійкого рівноважного розвитку народного господарства за рамках змішаної економіки є формування чіткого механізму грошово-кредитного регулирования.

Грошово-кредитна (монетарна) політику держави — дуже демократичний інструмент на змішану економіку, не порушує суверенітету більшості суб'єктів системи бізнесу. У ідеалі приносить чималі гроші- кредитна політика мають забезпечувати стабільність цін, повну зайнятості й суспільстві економічного зростання — такі її вищі й кінцеві цели.

Грошово-кредитна політика призводить до зміни значень основних макроекономічних параметрів: ВНП, інфляції, безробіття. Це тому, що з допомогою монетарних методів можна змінити пропонування грошей у економічній системі. Механізм впливу приносить чималі гроші- кредитної політики на основні перемінні народногосподарського комплексу, і навіть результат кореляції між збільшенням грошової є і станом економіки по-різному розцінюється в кейнсіанської і монетаристської теоріях, що використовуються прийняття грошовими владою практичних решений.

Як провідника грошово-кредитної політики виступає Центральний емісійний Банк держави. Такими банками, наприклад, є Центральний Банк Російської Федерації (Банк Росії), Банк Англії, Банк Японії, Національний Банк Молдови. У деяких країнах функції центрального грошово-кредитного установи виконує цілу групу банків (в США, наприклад — Федеральна Резервна Система). Впливаючи на основний об'єкт монетарної політики — грошову масу, центральний фінансовий орган грає з провідних ролей чи державній регулюванні ринкової економіки. Наділений державою емісійним правом, Центральний Банк реалізує політику стабілізації економіки, досягнення товарно-денежной сбалансированности.

Регулююча діяльність Центрального Банку полягає в аналізі динаміки макроекономічних показників, зокрема валового національного продукту і національної доходу, індексу цін, дефіциту держбюджету, сукупного фонду зарплати. Вона спрямовано здійснення контролю над станом сукупної грошової маси країни й має власної метою ефективне керівництво сукупним грошовим оборотом, включаючи готівковий і безготівковий компоненти, через встановлення кордонів приросту грошової массы.

Кредитно-грошова політика на макро рівні - це сукупність заходів, проведених Центральним Банком у сфері грошового обігу євро і кредитних відносин щоб надати макроекономічним процесам потрібного державі напрями развития.

Механізм регулювання включає методи, інструменти регулювання готівкових і безготівкових банківських операцій та конкретні форми контролю над динамікою грошової маси, банківських відсоткові ставки, банківської ліквідністю на макро- і мікро уровне.

Головна мета грошово-кредитної політики є допомогу економіці досягненні обсягу виробництва, характеризується повної зайнятістю, відсутністю інфляції та зростання. У нашій країні цьому етапі раціональна грошово-кредитна політика повинна мінімізувати інфляцію і спад виробництва, недопущення зростання безробіття. Попри її скромність, завдання це досить сложная.

У своїй роботі спробувала розглянути основні питання приносить чималі гроші- кредитної політики: якими методами і інструментами користується Банк Росії нині, їх переваги та недоліки, макроекономічні результати кредитно-грошової політики, розглянуті з погляду монетаристів і кейнсианцев, кредитно-грошову політику розвинених країн на прикладі найрозвиненіших країн світу Японії, навіть однієї з найбільш розвинених країн Латинська Америка — Мексики.

1. ПОНЯТТЯ ТА ЦІЛІ ГРОШОВО-КРЕДИТНОЮ ПОЛИТИКИ

Грошово-кредитна політика в промислово розвинених країн сприймається як інструмент «тонкої настройки» економічної кон’юнктури, як оперативне і гнучке доповнення бюджетної політики. Сформована світова практика показує, що за грошово-кредитну політику держава впливає на грошову масу чуток і відсоткові ставки, а вони, своєю чергою — на споживчий і інвестиційний спрос.

Грошово-кредитна політика виходить з принципах монетаризму і має низку переваг перед фіскальної політикою. Насамперед, вона має швидкістю і гнучкістю, а оскільки проводиться Центральним Банком, а чи не парламентом країни, то значною мірою ізольована від політичного лоббизма.

Негативні моменти грошово-кредитної політики полягають у тому, що вона надає лише опосередкований вплив на комерційних банків із єдиною метою регулювання динаміки пропозиції грошей немає та, відповідно, неспроможна безпосередньо примусити їх скоротити чи розширити кредиты.

Що стосується Росії, яка переживала глибоку духовну кризу перехідного періоду, що характеризувався стійкою інфляцією, завдання приносить чималі гроші- кредитної політики у тому управлінні грошової масою, яке сприяла б фінансову стабілізацію, поступового зниження інфляції і до того ж час стримувало спад производства.

Основною метою грошово-кредитної політики є допомогу економіці досягненні рівня виробництва, яка характеризується повної зайнятістю і відсутність інфляції. Грошово-кредитна політика полягає у зміні грошового пропозиції з єдиною метою стабілізації сукупного обсягу виробництва, зайнятості і підвищення рівня цен.

Здійснюючи грошово-кредитної політики, Центральний Банк, впливаючи на кредитну діяльність комерційних банків та спрямовуючи регулювання розширення чи скорочення кредитування економіки, сягає сталого розвитку внутрішньої економіки, зміцнення грошового звернення, збалансованості внутрішніх економічних процесів. Таким чином, вплив на кредит дозволяє досягти глибших стратегічних завдань розбудови всього господарства за целом

З допомогою грошово-кредитного регулювання держава прагне пом’якшити економічні кризи, стримати зростання інфляції, з метою підтримки кон’юнктури держава використовує кредит для стимулювання капіталовкладень у різні галузі страны.

Слід зазначити, що грошово-кредитна політика здійснюється, як непрямими (економічними), і прямими (адміністративними) методами впливу. Різниця з-поміж них у тому, що «Центральний Банк або надає непряме вплив через ліквідність кредитних установ, або встановлює ліміти щодо кількісних і якісних параметрів діяльності банков.

2. ІНСТРУМЕНТИ ГРОШОВО-КРЕДИТНОЮ ПОЛИТИКИ

До інструментам грошово-кредитної політики ставляться, під час першого чергу зміна ставки рефінансування, зміна норм обов’язкових резервів, операції у ринку із цінними паперами і в іноземній валютою, і навіть впровадження кредитних ограничений.

2.1. Рефінансування комерційних банков

Термін «рефінансування «означає отримання коштів кредитними установами Центрального банку. Центральний Банк може видавати кредити комерційних банків, і навіть переучитывать цінних паперів, перебувають у їх портфелях (зазвичай, векселя).

Переоблік векселів тривалий час була однією з основних методів приносить чималі гроші- кредитної політики центральних банків Західної Європи. Центральні Банки пред’являли певних вимог до учитываемому векселем, головне з яких була надійність боргового обязательства.

Векселі переучитываются за ставкою редисконтирования. Цю ставку називають також офіційної дисконтною ставкою, зазвичай вона відрізняється від ставки за кредитами (рефінансування) на незначну величину в меншу бік. Центральний Банк купує дебентура за нижчою ціні, ніж комерційний банк.

Що стосується підвищення Центральним Банком ставки рефінансування, комерційних банків прагнутимуть компенсувати втрати, викликані її зростанням (подорожчанням кредиту) шляхом значного підвищення ставок за кредитами, наданих позичальникам. Тобто, зміна облікової (рефінансування) ставки безпосередньо впливає зміну ставок за кредитами комерційних банків. Остання є головна мета цього методу грошово-кредитної політики Центрального Банку. Наприклад, підвищення офіційної облікової ставки період посилення інфляції зумовлює зростання відсоткової ставки по кредитних операцій комерційних банків, що зумовлює їхньому скороченню, оскільки відбувається подорожчання кредиту, і наоборот.

Ми, зміна офіційної відсоткової ставки надає впливом геть кредитну сферу. По-перше, складне становище чи полегшення можливості комерційних банків отримати кредит у банку впливає на ліквідність кредитних установ. По-друге, зміна офіційної ставки означає подорожчання чи здешевлення кредиту комерційних банків для клієнтури, оскільки відбувається зміна відсоткові ставки по активним кредитним операциям.

Також зміна офіційної ставки Центрального Банку означає перехід до нової грошово-кредитної політики, що змушує комерційні банки вносити необхідні корективи на свій деятельность.

Недоліком використання рефінансування під час проведення приносить чималі гроші- кредитної політики і те, що це метод зачіпає лише комерційних банків. Якщо рефінансування використовується мало чи здійснюється над Центральному Банку, то зазначений метод майже зовсім втрачає свою эффективность[1].

Крім встановлення офіційних ставок рефінансування і редисконтирования Центральний Банк встановлює відсоткову ставку по ломбардним кредитах, тобто кредитах, видаваним під будь-якої заставу, в ролі якого виступають зазвичай цінних паперів. Слід враховувати, що у заставу може бути прийнятий ті цінних паперів, в якості яких не викликає сумніви. У практиці зарубіжних банків ролі таких цінних паперів використовуються які звертаються державні цінних паперів, першокласні торгові векселі і банківські акцепти (їхню вартість повинна полягати у національній валюті, а термін погашення — трохи більше трьох місяців), і навіть деяких інших види боргових зобов’язань, зумовлені Центральними Банками[2].

2.2. Політика обов’язкових резервов

Мінімальні резерви — це найліквідніші активи, зобов’язаних мати все кредитні установи, зазвичай, або у формі готівки в касі банків, або у формі депозитів у московському Центральному Банку чи інших високоліквідних формах, визначених центральним банком. Норматив резервних вимог є встановлений у законодавчому порядку відсоткове співвідношення суми мінімальних резервів до абсолютним (об'ємним) чи відносним (збільшенню) показниками пасивних (депозитів), або активних (кредитних вкладень) операцій. Використання нормативів може мати як тотальний (встановлення до всієї сумі зобов’язань чи позичок), і селективний (до певній його частині) характер воздействия.

Мінімальні резерви виконують дві основні функції. По-перше, вони як ліквідні резерви служать забезпеченням зобов’язань комерційних банків за депозитами своїх клієнтів. Періодичним зміною норми обов’язкових резервів Центральний Банк підтримує ступінь ліквідності комерційних банків на мінімально допустимому рівні у залежність від економічної ситуації. По-друге, мінімальні резерви є інструментом, що використовуються Центральним Банком для регулювання обсягу грошової маси країні. З допомогою зміни нормативу резервних коштів Центральний Банк регулює масштаби активних операцій комерційних банків (переважно обсяг видавали ними кредитів), отже, й можливості здійснення ними депозитної емісії. Кредитні інститути можуть розширювати позичкові операції, якщо їх обов’язкові резерви галузі у Центральному Банку перевищують встановлений норматив. Коли безліч грошей до обороті (готівкових і безготівкових) перевершує необхідну потреба, центральний банк здійснює політику кредитної рестрикції шляхом збільшення нормативів відрахування, тобто відсотка резервування засобів у Центральному Банку. Цим він поєднує змушує банки скоротити обсяг активних операций[3].

Зміна норми обов’язкових резервів впливає рентабельність кредитних установ. Так було в разі збільшення обов’язкових резервів відбувається хіба що недоодержання прибутку. Тому, на думку багатьох західних економістів, даний метод служить найефективнішим антиінфляційним средством.

Недолік цього у тому, деякі установи, переважно спеціалізовані банки, мають незначні депозити, опиняються у переважному становищі проти комерційними банками, які мали великими ресурсами.

Останні півтора-два десятиліття сталося зменшення ролі зазначеного методу кредитно-денежного регулювання. Про це свідчить той факт, що повсюдно (у країнах Заходу) відбувається зниження норми обов’язкових резервів і навіть скасування виробництво деяких видів депозитов.

2.3. Операції на відкритому рынке

Цей метод у тому, що «Центральний Банк здійснює операції купівлі-продажу цінних паперів у банківській системі. Придбання цінних паперів в комерційних банків збільшує ресурси останніх, відповідно підвищуючи їх кредитні можливості, і навпаки. Центральні Банки періодично вносять зміни у зазначений метод кредитного регулювання, змінюють інтенсивність своїх операцій, їх частоту.

За формою проведення ринкові операції Центрального Банку із цінними паперами може бути прямими або зворотними. Пряма операція представляє собою звичайну купівлю тих чи продаж. Зворотний операція залежить від купівлі- продажу цінних паперів з обов’язковим скоєнням зворотної угоди із заздалегідь встановленому курсу. Гнучкість зворотних операцій, м’якший ефект їх впливу, надають популярність даному інструменту регулювання. Якщо розібратися, можна побачити, що у суті ці операції аналогічні рефінансування під заставу цінних паперів. Центральний Банк пропонує комерційних банків продати йому цінних паперів за умов, визначених на основі аукціонних (конкурентних) торгів, з зобов’язанням їх зворотної продажу через 4−8 тижнів. Причому відсоткові платежі, «набегающие» за даними цінних паперів у період їхнього перебування у власності Центрального Банку, належатимуть комерційним банкам.

2.4. Обмеження кредитования

Цей метод кредитного регулювання є кількісне обмеження суми виданих кредитів. На відміну від розглянутих вище методів регулювання, контингентирование кредиту є методом на діяльність банків. Також кредитні обмеження призводять до того, що підприємства позичальники потрапляють у неоднакове становище. Банки прагнуть видавати кредити — у першу чергу своїм традиційним клієнтам, зазвичай, великих підприємств. Дрібні і середні фірми виявляються головними жертвами даної политики.

Слід зазначити, що, домагаючись з допомогою зазначеної політики стримування банківську діяльність і поміркованого зростання грошової маси, держава сприяє зниження ділову активність. Тому метод кількісних обмежень став негаразд активно, як раніше, а деяких країнах взагалі отменён.

Також Центральний Банк може встановлювати різні нормативи (коефіцієнти), які комерційних банків зобов’язані підтримувати на необхідного рівня. До них належать нормативи достатності капіталу комерційного банку, нормативи ліквідності балансу, нормативи максимального розміру ризику однієї позичальника і пояснюються деякі що доповнюють нормативи. Перелічені нормативи обов’язкові до виконання комерційними банками. Також Центральний Банк може встановлювати необов’язкові, звані оціночні нормативи, які комерційних банків рекомендується підтримувати належному уровне.

При порушенні комерційними банками банківського законодавства, правил скоєння банківських операцій, інших недоліках в роботі, що веде до обмеження прав їх акціонерів, вкладників, клієнтів центральний банк може застосовувати до них найжорсткіші заходи адміністративного впливу, до ліквідації банков.

Вочевидь, що використання адміністративного впливу з боку центрального банку з відношення до комерційних банків на повинен носити систематичного характеру, а застосовуватися у порядку виключно змушених мер.

СВІТОВОЇ ДОСВІД ВЕДЕНИЯ

ГРОШОВО-КРЕДИТНОЮ ПОЛИТИКИ

Світовий економікою накопичено колосальний досвід функціонування приносить чималі гроші- кредитних та фінансових інститутів, дозволяє оцінювати роль загальному грошовому регулюванні економіки, підтримки ліквідності ринку, ефективному здійсненні платежів, переливе заощаджень на інвестиції. У умовах переходу нашої країни — до ринкової економіки певний інтерес становить ознайомлення із зарубіжним досвідом рішення низки проблем фінансово-економічної стабілізації, зокрема, з прикладу найбільш розвинених країн світу — Японії, навіть Мексики, однією з найрозвиненіших країн Латинської Америки.

3.1. Грошово-кредитна політика в Японии

Звертаючись до досвіду японських економістів у сфері кредитно-денежного регулювання, слід зазначити такі моменти, які б корисні на вирішення наших негараздів у області кредитно-денежного регулирования.

Виробничі корпорації у Японії мали слабкі фінансові можливості у перші повоєнні десятиліття, тому банківсько системо зіграла величезну роль формуванні умов прискореного зростання промисловості, у 50-ті і 60-ті годы.

Слід зазначити, що вирішення головного особливістю функціонування банківської системи у Японії протягом майже всієї повоєнної періоду була висока ступінь урядового контролю. Маючи такий інструмент, як кредити Центрального Банку приватному фінансовому сектору на пільгових умови, державна бюрократія фактично регулювала як відсоткові ставки, і напрями кредитування, що дозволяло порівняно успішно реалізовувати державні пріоритети. Разом про те, основу механізму такого регулювання лежали надзвичайно високого попиту за власний кошт із боку нефінансового сектори й постійне перевищення розмірів кредитів за обсягом коштів у банківських депозитах. Після цього зростання ролі самофінансування і менша залежність промислових корпорацій від банківського кредитування у результаті підірвали можливості адміністративного керівництва із боку Центрального Банку та стали одній з причин лібералізації кредитно-денежного рынка.

Протягом останніх десяти років основний особливістю сучасного японського ринку позичкових капіталів була штучна структура і жорстке регулювання відсоткові ставки. У цьому лібералізація відсоткових ставок останнє десятиліття було визначено й не так міркуваннями ефективності, скільки необхідністю розміщення над ринком величезного кількість облігацій держпозик і тиском ззовні, а ставки довгострокового кредиту є цілком ринковими із нинішньої день.

Що ж до інструментаріїв грошово-кредитної політики Центрального Банку, то такі класичні кошти, як маніпулювання облікової ставкою та аналогічних норм резервів, і навіть операціями на ринку цінних паперів у Японії, протягом кількох повоєнних десятиріч, мали дуже мале значення, поступаючись як такий прямому кількісному рационированию кредиту на умовах штучно заниженого рівня процента.

Останнім часом, щоправда, ситуація кілька змінюється: ослаблення напруженості над ринком позичкового капіталу, його інтернаціоналізація, і навіть поява альтернатив як зростаючого ринку значною мері ліквідували об'єктивну економічну основу адміністративного регулювання і примусили Банк Японії переглянути своє ставлення до традиційному, класичному інструментарію. Збільшилася ступінь гнучкості відсоткові ставки і облікову ставку було збільшено до ринкового рівня. З 1971 року Банк Японії почав операції у вексельному ринку, кому надалі розпочав активних операціях з облігаціями держпозик, перейшовши до системи відкритої підписки ними. Нарешті, було сформовано ринок короткострокових цінних паперів уряду та розпочато масові операції у інших короткострокового капіталу. Усе це говорить про якісну зміну моделі регулювання кредитно-фінансовій сфери, з упором на непрямі методи такого регулювання, опосередковані ліквідними позиціями банків, промовці ролі безпосередніх суб'єктів кредитної экспансии.

Розглянемо конкретні цілі й механізм грошово-кредитної політики. У основі підходи до даної політиці лежала ідея виборчої підтримки — свого роду «штучної селекції підприємств». Ініціативу у проведенні реформ у цій сфері взяла він уряд. І він активно використало подвійний ефект заниження відсоткові ставки: з одного боку, адміністративне встановлення відсоткові ставки на надзвичайно низькому рівні (з 1962 по 1977 рік) штучно перевищувало норму накопичення, перерозподіляючи кошти на користь банківського сектора залежать, з другого боку, регулювання кредитних ставок і створюваний в такий спосіб дефіцит позичкового капіталу дозволяли Центральному Банку й уряду, у наказовому власне, порядку, спрямовувати його найбільшим корпораціям у сфері важкої індустрії і експортних галузей. Головна теза проведеної політики — ні Банк Японії, ні уряд вважали за можливе залишити вирішення питання напрямі перерозподілу коштів, відповідно і які були рідкісних ресурсів стихійному ринковому процесу. «Саме здатність вищого державної машини уникнути надмірної залежність від сьогохвилинних інтересів первісного нагромадження і використовувати усієї сили державного примусу щодо дотримання встановлюваних «правилами гри «і став, очевидно, одній з причин швидкого й здорового економічного підйому країни у 50-ті - 70-ті годы.

Подібні риси можна знайти й у механізмі контролю над грошової масою з боку банку Японії. Не покладаючись на непрямий контроль, Банк вдавався до втручання до процесів на ринках банківського кредитування, насамперед краткосрочно «Банк Японії прямо контролював формування більшості грошової маси. Спроби на інвестиційний попит у вигляді регуляторів грошової маси мають обмежений ефект у разі, що вони йдуть на запобігання виходу з спаду. Зниження рівня відсотка чи лібералізація пропозиції ресурсів саме не може бути стимулом для виробничих інвестицій. У Японії основі високого рівня інвестиційного попиту лежала «впевненість бізнесу у майбутньому економіки, визначала високу норму віддачі із капіталу. Тому політика заниження відсотка над ринком ресурсів і раціонування кредиту мали своїм головним метою перерозподіл коштів населення і малого бізнесу на користь найбільших корпорацій, які здійснюватимуть ефективні инвестиции[4].

3.2. Грошово-кредитна політика в Мексике

У першій половині 80-х мексиканська економіка лежить у кризовому стані, усугубленном найгострішою кризою зовнішньої заборгованості, наростаючою інфляцією і масовим втечею приватних капіталів із країни. До того ж особливістю розвитку Мексики традиційно були досить сильні позиції держави у економіці, жорстка регламентація режиму діяльності іноземних банків, сувора централізованість державного регулювання діяльності національних банків. У умовах уряд почав провадити економічну реформу.

Через війну антикризових заходів уряду почався поворот фінансово-економічної політики у бік про модернізацію й лібералізації економіки, розвитку ринкових механізмів, і навіть великий «відкритості «економіки та інтегрованості їх у світового господарства. Зупинимося на основних моментах стабілізаційної політики Мексики. Регулювання грошового звернення мексиканське уряд і центральний банк країни — Банк Мексики — намагалися використовувати як інструмент реструктивной монетарної політики і дотримуватися наступних положень: грошова маса у спілкуванні мала перевищувати більш ніж в чотири рази вартість офіційних інвалютних резервів країни, ліміти фінансування, наданого Банком Мексики, визначалися «стелею «(максимальної сумою, який встановлювався конгресом щорічно при розгляді федерального бюджету. Кредитні рестрикції забезпечувалися досить жорстким регулюванням фінансових операцій мексиканських комерційних банків, особливо у формі режиму «обов'язкових вкладень », який застосовувався донедавна. Крім звичайних резервних вимог, для мексиканських банків збільшили розмір обов’язкових спеціальних депозитів в Банку Мексики, і навіть розмір нормативів селективного галузевого кредиту та так званий коефіцієнт обов’язкової ліквідності (купівля федеральних цінних паперів). Аж по 1989 року регулювання підлягали ставки відсотків з пасивним операціям комерційних банков.

Денежно-кредитное регулювання в Мексиці традиційно була досить жорстким та складних. Кредитным установам приписувався обов’язкове кредитування пріоритетних (з погляду державних економічних програм) галузей. Адміністративного регулювання підлягали також ставки банківського відсотка голосів і касова готівку банків. «Зарегульованість «банківську діяльність істотно обмежувала фінансову базу для активних операцій, звужувала маневреність банків. Тому наприкінці 80х років починається поступовий перехід до послаблення державної регламентації банківської сфери. Були «опущені «банківські ставки, також було заборонено деякі нормативи обов’язкового страхування. Однак цьому 1990 року вводилася таку форму регулювання, як «коефіцієнт обов’язкової ліквідності «у зміцнілій національній валюті як державних цінних паперів («бон економічного розвитку »).

У 1991 року у кредитній сфері помітно змінилася: почалася активна приватизація банків, яка вимагала великих сум готівки, і банківських кредитів. Інтерес до кредит різко зріс. За цих умов коефіцієнт обов’язкової ліквідності ставав небажаним обмежувачем банківської маневреності. Скасування його (у жовтні 1991 року) сприяв і такий чинник, як бездефіцитний до державного бюджету, який вимагає тепер примусового вкладення банківських засобів у урядові цінних паперів. Скасування вищевказаного інструмента банківського регулювання проводилася майже разом з запровадженням іншого регулюючого показника- «коефіцієнта інвалютній ліквідності «, який наказував банкам тримати частину власних пасивів в іноземній валюті як урядових цінних паперів. Ця політика спричинило побоюваннями центральних банківських влади, що багатий приплив у Мексику іноземних капіталів, і навіть приватних мексиканських капіталів з-за кордону, репатріація про «швидких «капіталів з закордонних банків може мати певний інфляційний ефект і впливом геть грошову масу в обращении.

Лібералізація державного регулювання банківської системи не означає його скасування здійснюється нині за наступним направлениям:

. операції Банку Мексики як кредитора всіх банків останньої инстанции,

. підтримку нормативів мінімуму власного капіталу (тепер вони встановлюються над пропорції до пассивам, як раніше, а залежність від ступеня ризикованості банківських операций,

. зберігання усіма банками депозитів до запитання, і навіть касової готівки Банку Мексики,

. інтервенції Центрального Банку на грошовому рынке,

. здійснення і регулювання селективного кредитування пріоритетних галузей у основному через державні банки розвитку, надають дешевих кредитів і технічну помощь,

. запровадження для банків нового нормативу контролю — «коефіцієнта інвалютній ліквідності «,

. створення спеціальних резервів банків під сумнівні долги,

. розробка більш суворі правила і умов надання кредиту конкретних особах і організаціям, що з акціонерами і з керівництвом банка,

. чіткіше визначення змісту посадового злочину за банківській сфері і застосування відповідних санкцій до банківських службовцям, що чинять такі преступления,

. дозволу асоціювання банківських і небанківських фінансових учреждений.

Усе це комплекс заходів дозволив до 1992 року домогтися на успіх справі стабілізації національної валюти, і внутрішніх цін, знизити темпи інфляції до 9,7%, досягти темпу зростання ВНП на виборах 4%, збільшити фінансування приватного сектору на 20,2%[5].

3.3. Грошово-кредитна політика США як інструмент боротьби з инфляцией

Однією з найсерйозніших труднощів, з якою зіштовхнулася економіка на етапі, стала інфляція. Проблема особливо стала гостро у 70-х. Приміром, США темпи інфляції в десятиліття потроїлися із чотирьох% до 13% на рік. Причиною такий ситуації у Сполучені Штати стала втрата довіри до того що, як управляється американська економіка. Позиції долара закордонних валютних ринках ослабли, але в ринках ресурсів значно підвищилися норми відсотка право їх предоставление.

Посилення інфляційних процесів змусило економістів проведення цілої низки досліджень, у цій галузі. Через війну виконаної роботи вчені оприлюднили висновок необхідність встановлення контролю за кредитно-денежными агрегатами. Інакше кажучи, фахівці уклали, що швидкість обігу грошей, виражена ставленням номінального обсягу виробництва до величині попиту населення на кошти, є показник досить стабільною і предсказуемым.

(3.3.1.) V=Y/M,

де: V — швидкість звернення грошової массы,

Y — номінальний обсяг производства,

M — величина грошової маси обращении.

Виходячи формули 3.3.1., запропонували боротися з інфляцією. Якщо швидкість звернення стабільна, тоді бажаного обсягу виробництва можна досягнути, задаючи відповідні значення величини грошової маси зверненні. Слід зазначити, що у практиці цей процес більш складний, оскільки вибір монетарної перемінної впливає рівень відсоткові ставки, що, своєю чергою, впливає «на ступінь привабливості зберігання на рахунках коштів », то є швидкість обігу грошей. Розмір номінального доходу може полягати наступним образом:

(3.3.2.) Y=P*y, де: Y — зростання номінального дохода,

P — темпи інфляції, у — темпи зростання реального обсягу производства.

Було визнано, що темпи зростання реального обсягу виробництва наближатимуться до потенційним темпів зростання обсягів, втягнутих у економічну діяльність ресурсів, і навіть їх продуктивності. Грошово-кредитна політика зможе надавати істотного впливу на довгострокову тенденцію збільшення обсягів виробництва, чи ж це вплив матиме негативного характеру, оскільки дестабілізується грошова система, і створюють перешкоди на шляху капіталовкладень на що. При такі умови зміна темпів зростання величини номінального доходу означатиме аналогічні зміни темпів інфляції. Отже, ліквідація інфляції і відновлення контролю у області ціноутворення вимагає уповільнення зростання грошової маси. Грошово-кредитна політика США полягає в вищевикладеної концепції. З їх у 1978 року Конгрес США досить прийняв законодавство, що б Федеральну Резервну Систему (ФРС) встановити межі зростання грошової та кредитної маси. Також було прийнято «Акт про сповнену зайнятості і збалансованому зростанні «. У ньому указувалися мети грошово-кредитної політики: забезпечення високого рівня зайнятості й підтримки стабільність цін. Досягнення цього ФРС наказувалося щорічно оголошувати величину грошової є і ресурсів на рік, що має впливати на очікуване функціонування економіки та темпи инфляции.

Визнаючи, що не можна підтримувати бажане співвідношення між зростанням грошової є і темпами економічного розвитку, закон не зобов’язує ФРС точно дотримуватися заявлені параметри грошової маси. Проте, у разі, якщо розбіжність має місце, ФРС повинна пояснити їх причини. Величини грошової є і кредитної емісії з’являються у лютому кожного року й коригуються у доповіді, представляемом в конгрес у червні. У цьому вся доповіді також називаються попередні оцінки зазначених величин наступного року год.

Ця політика переслідує три основні мети: по-перше, обмеження підвищення цін. По-друге, повідомлення громадськості про майбутнє стратегії ФРС, щоб юридичні і особи могли співвідносити свою економічну поведінку з намірами центрального банку. У- третіх, посилення підзвітності і відповідальності гілок Центрального Банку за прийняття рішень і досягнення наміченої цели.

Слід зазначити, що досвід американських економістів у сфері боротьби з інфляцією може бути корисним під час проведення антиінфляційних заходів, тим паче, що це напрям економічної реформи визнано пріоритетною російським правительством[6].

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Отже, грошово-кредитна політика — одне із наймогутніших інструментів економічної політики, що у розпорядженні государства.

Маючи такі кошти, як перегляд резервної норми, зміна облікової ставки та операції на ринку, Центральний Банк може надавати що б вплив на грошове пропозицію, а ще через його посередництво — на реальний національний продукт, зайнятості й суспільстві індекс цен.

Результати монетарного регулювання по-різному розцінюються в кейнсіанської і монетаристської теоріях, соціальній та теорії раціональних очікувань. Кейнсианцы вважають, що дискретна грошово-кредитна політика, поступаючись фіскальної за силою впливу, тим щонайменше ефективна для згладжування коливань економічної активності, цін, і зайнятості. Монетаристи борються за запровадження монетарного правил і відмови від дискретної грошово-кредитної політики. Прихильники теорії раціональних очікувань стверджують, що монетарна політика взагалі надає на реальний ВНП.

Грошово-кредитна політика багато чому визначає валютні курси, впливаючи цим на ефективність зовнішньоторговельних операцій із експорту і імпорту. Її можна використовувати як зміни основних внутрішніх макроекономічних змінних, але й управління зовнішньоторговельним балансом.

Без вірної грошово-кредитної політики, проведеної Центральним Банком, економіка неспроможна ефективно функціонувати. У періоди економічного спаду і зростання безробіття, падіння необхідно збільшувати грошове пропозицію, щоб стимулювати процес інвестування фінансових ресурсів у виробництво, і навіть споживчих витрат — необхідно збільшувати сукупний попит. У період економічного зростання, супроводжуваного інфляцією, слід знижувати пропонування грошей. Саме цим правилом і займаються центральні емісійні банки.

Грошово-кредитна політика — надзвичайно потужний, тому надзвичайно небезпечний інструмент. З її допомогою можна з найглибшого кризи, але з виключена і сумна альтернатива — збільшення сформованих трапилося в ринковій системі негативних тенденцій. Лише дуже виважені рішення, прийняті на вищому управлінському рівні і після серйозного аналізу ситуації, розгляду альтернативних шляхів впливу грошово-кредитної політики на економіку держави, дадуть позитивні результаты.

У нашій країні цьому етапі раціональна грошово-кредитна політика повинна мінімізувати інфляцію і спад виробництва, недопущення зростання безработицы.

Гадаю, що держава повинна регулювати грошову політику, але у рамках розумного, необхідно зробити лібералізацію державного регулювання у банківській системі, як в Японії Мексиці, необхідно інвестувати галузі народного господарства (переробну, хімічну, транспортну, приладобудування), які дозволять розвивати вітчизняне виробництво, підвищити макроекономічні показники ВВП, відсоток зайнятість населення, рівень реальних доходів населения.

1. Дробозина А. А., Окунева Л. П., Андросова Л. Д. Фінанси. Грошове звернення. Кредит. М., ЮНИТИ, 1997 г.

2. Дробозина А. А., Константинова Ю. Н., Окунева Л. П. Загальна теорія фінансів: підручник. М., ЮНИТИ, 1995 г.

3. Ісаєва Є. Б. «Грошово-кредитна політика у Росії: можливості і вивести результати"// Гроші були й кредит, № 9, 1993 г.

4. Казаков А. А., Минаев Н. В. Економіка: Навчальний посібник. М., «Тандем»

1998 г.

5. Ковальова А. М. Фінанси: Навчальний посібник. М. Фінанси і статистика,

1997 г.

6. Лузіна І.А., Малих О. Е. Навчальний посібник: Курс економічної теорії, част. З, Уфа, 1999 г.

7. Дильмухаметов А. А. «Роль грошово-кредитної і валютної політики у держави"// Економіка і управління, № 5, 1999 г.

8. Лунтовский Г.І. «Проблеми грошово-кредитної системи (інтерв'ю з головою підкомітету по грошово-кредитної політики й агентської діяльності Центрального Банку Державної Думи)"// Гроші були й кредит, № 3, 1999 г.

9. Львин Б. «Про устрої банківської й найкомплекснішою грошовою системи"// Питання економіки, № 10, 1998 г.

10. Морданов Р. Х. «Грошово-кредитна політика під час економічних реформ"// Економіка і управління, № 6, 1999 г.

11. Обухів М. П. «Кредитний ринок та грошова політика"// Фінанси, № 2,

1995 г.

12. Сімпсон Т. «Американський досвід функціонування центральної банківської системи та загроза інфляції», «Питання економіки», № 12,

1992 г.

13. Симрановский О. Ю. «До питання грошово-кредитної політики"// Гроші були й кредит, № 4, 1999 г.

14. Чекмаева Є. М. «Міжбанківський кредитний ринок та його регулирование»

// Гроші потрібні і кредит, № 5−6 1994 г.

15. Шустров А. А. «Європейський центральний банк: інструменти приносить чималі гроші- кредитної політики"// Гроші та кредит, № 2, 2000 р. ----------------------- [1] Чекмаева Є. М. Міжбанківський кредитний ринок та його регулювання // Гроші та кредит. 1994. № 5−6. [2] Ісаєва Є. Б. Грошово-кредитна політика у Росії: можливості і результати// Гроші потрібні і кредит 1993 № 9 [3] Обухів М. П. Кредитний ринок та грошова політика // Фінанси. 1995. № 2 [4] Дильмухаметов А. А. «Роль грошово-кредитної і валютної політики у держави"// Економіка і управління, № 5, 1999 р. [5] Дильмухаметов А. А. «Роль грошово-кредитної і валютної політики у держави"// Економіка і управління, № 5, 1999 р. [6] Сімпсон Т. «Американський досвід функціонування центральної банківської системи та загроза інфляції», «Питання економіки», № 12, 1992 г.

Показати Згорнути
Заповнити форму поточною роботою